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北京時(shí)間周五（9月4日），市場(chǎng)的焦點(diǎn)將是美國8月份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告,，也是未來一周的焦點(diǎn)所在,，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)主席鮑威爾已經(jīng)強(qiáng)調(diào)將更加重視提振美國勞動(dòng)力市場(chǎng)，表明非農(nóng)數(shù)據(jù)將是美聯(lián)儲(chǔ)接下來幾年內(nèi)最關(guān)注的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),，也將是金融市場(chǎng)最關(guān)注的數(shù)據(jù),。
目前市場(chǎng)預(yù)期美國8月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)為151.8萬人，雖然會(huì)低于前三個(gè)月的數(shù)值,，但整體仍比較樂觀,，如果符合預(yù)期或者好于預(yù)期，將有望給美元提供支撐,。此外,，目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)失業(yè)率將下降至9.9%。
但需要警惕的是,，6月-7月份是美國疫情相對(duì)最嚴(yán)重的時(shí)候,，新增確診屢創(chuàng)新高，而這些并沒有在過去兩個(gè)月的非農(nóng)數(shù)據(jù)中有明顯的體現(xiàn),，而8月份的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告的統(tǒng)計(jì)截至日期是在8月12日左右,。
上次非農(nóng)表現(xiàn)
美國7月新增非農(nóng)就業(yè)高位176.30萬，好于預(yù)期的增加148萬,，但遠(yuǎn)不及前值的增加480萬,；美國7月失業(yè)率降至10.20%，低于預(yù)期的10.60%，前值為11.10%,。
盡管好于預(yù)期,，但6月美國疫情反彈，令多地放緩了復(fù)工腳步,，一些地區(qū)甚至再次封鎖,，雖然復(fù)蘇停滯的問題可能不會(huì)反映在7月報(bào)告中，但如果社會(huì)活動(dòng)持續(xù)當(dāng)前趨勢(shì),，則肯定會(huì)給未來幾個(gè)月的就業(yè)報(bào)告帶來壓力,。
分析師認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇完全取決于能否成功控制病毒的傳播,。美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的第二階段將更具挑戰(zhàn)性,，在沒有新的廣泛而實(shí)質(zhì)性財(cái)政計(jì)劃的情況下，應(yīng)當(dāng)為就業(yè)和支出數(shù)據(jù)走弱做好準(zhǔn)備,。
非農(nóng)前瞻預(yù)期中值
摩根士丹利（Morgan Stanley）在內(nèi)的25家大型投行預(yù)測(cè)顯示,，各投行對(duì)非農(nóng)就業(yè)人口增幅的預(yù)期較7月略有下降，具體而言,，
美國8月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增幅料介于75萬至225萬,，失業(yè)率料介于9.5%-10.2%，平均時(shí)薪年率增幅料介于3.8%-4.6%,。
下圖為各家投行對(duì)于非農(nóng)數(shù)據(jù)的具體預(yù)測(cè),。
下圖為最準(zhǔn)的7家投行給出的非農(nóng)預(yù)期，就業(yè)人數(shù)預(yù)測(cè)中值為148人,，失業(yè)率預(yù)測(cè)中值為10.6%,。
新增就業(yè)人數(shù)
失業(yè)率
薪資增速
就業(yè)市場(chǎng)改善和零售支出回升，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭似乎依然脆弱
Reade Pickert帶頭的分析師團(tuán)隊(duì)稱,，美國7月非農(nóng)大增176萬,，超過預(yù)期值，顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)有所好轉(zhuǎn),；此外,，美國零售總額也恢復(fù)到疫情爆發(fā)前的水平。
但是,，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍面臨許多不利因素,，每周仍有數(shù)十萬新增病例，每天有數(shù)百名人死亡,，失業(yè)率仍是疫情爆發(fā)前水平的近三倍,，而學(xué)校重新開學(xué)的情況參差不齊，使許多家長(zhǎng)難以安排工作,。
消費(fèi)者信心指數(shù)小幅下滑,，仍遠(yuǎn)低于2月份的水平。零售銷售周指標(biāo)Johnson Redbook同店銷售較前一周有所改善，但仍處于低迷水平,。
非農(nóng)數(shù)據(jù)可能繼續(xù)向好,，失業(yè)率或自疫情以來首次低至10%以下
距離美國大選還有不到兩個(gè)月的時(shí)間，在9月4日即將公布的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告中,，如果失業(yè)率降至10%以下,，可能會(huì)為特朗普提供彈藥,，讓他聲稱美國經(jīng)濟(jì)在他的領(lǐng)導(dǎo)下持續(xù)復(fù)蘇,。以拜登為首的民主黨對(duì)手可能會(huì)質(zhì)疑，在美國努力控制冠狀病毒之際,，這種改善能否持續(xù)下去,。
根據(jù)彭博的一項(xiàng)調(diào)查，8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)可能增加140萬人,，與7月份176萬的數(shù)據(jù)相差不遠(yuǎn),。勞工部報(bào)告涵蓋了截至8月中旬的這段時(shí)間。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)失業(yè)率將達(dá)到9.8%,，幾乎是疫情爆發(fā)前的三倍,。
整體就業(yè)人口數(shù)據(jù)可能反映了為進(jìn)行十年一次的美國人口普查而雇用的約23.8萬臨時(shí)工帶來的提振。盡管總體增長(zhǎng)反映了企業(yè)重新開業(yè)和新冠病例的減少,，但由于疫情尚未得到控制,，經(jīng)濟(jì)仍很脆弱。
高盛預(yù)計(jì)接近四分之一的美國臨時(shí)性裁員將最終轉(zhuǎn)變?yōu)橛谰眯圆脝T
臨時(shí)被裁退工人的重新雇用將繼續(xù)促進(jìn)美國勞動(dòng)力市場(chǎng)在未來幾個(gè)月的復(fù)蘇,，但高盛預(yù)計(jì)將近四分之一的此類裁員將成為永久性裁員,。在疫情大流行的最初幾個(gè)月，雇主解雇了超過2200萬名員工,。有超過1800萬人在4月被分類為暫時(shí)性失業(yè),，是有記錄以來的最高值。
當(dāng)各州經(jīng)濟(jì)開始重新開放時(shí),，其中許多員工的重新雇用推動(dòng)了勞動(dòng)力市場(chǎng)在5月,、6月和7月的反彈。高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家Joseph Briggs上周五稱,，仍有超過920萬名失業(yè)者處于臨時(shí)裁退狀態(tài),，“勞動(dòng)力市場(chǎng)似乎準(zhǔn)備在今年晚些時(shí)候獲得額外的大幅就業(yè)增長(zhǎng)”。
在某種程度上,，數(shù)目驚人的暫時(shí)性被裁員工可能是勞動(dòng)力市場(chǎng)復(fù)蘇的推動(dòng)力,。這些員工往往面臨更好的招聘前景，而且向永久性失業(yè)的轉(zhuǎn)換仍然相對(duì)較低,。然而,，“其他模式表明，臨時(shí)失業(yè)工人的再就業(yè)前景在7月份開始惡化”。高盛目前預(yù)計(jì),，將近四分之一的臨時(shí)裁員將變?yōu)橛谰眯缘?。這些人中約有200萬可能直到2021年仍然處于失業(yè)狀態(tài)。
4600萬美國人耗盡緊急儲(chǔ)蓄,！
SurveyMonkey一項(xiàng)最新調(diào)查發(fā)現(xiàn),，由疫情引起的經(jīng)濟(jì)衰退消滅了14%，即大約4600萬美國人的緊急儲(chǔ)蓄,。由疫情引起的衰退已經(jīng)造成了前所未有的經(jīng)濟(jì)損失,，而超過三千萬的美國人正在領(lǐng)取失業(yè)救濟(jì)金。
更令人震驚的是,，所有個(gè)人收入的四分之一來自政府的轉(zhuǎn)移支付,。這意味著隨著美國兩黨遲遲未就刺激方案達(dá)成一致進(jìn)入到了第五周，更多的人將會(huì)耗盡緊急儲(chǔ)蓄,，這意味著此前依靠巨量刺激推動(dòng)的消費(fèi)需求回升只是曇花一現(xiàn),，這將加劇美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的壓力。事實(shí)上,，美國的財(cái)政懸崖已經(jīng)開始了,。
SurveyMonkey一項(xiàng)最新調(diào)查發(fā)現(xiàn)，由疫情引起的經(jīng)濟(jì)衰退消滅了14%,，即大約4600萬美國人的緊急儲(chǔ)蓄,。大約17%的人必須動(dòng)用緊急儲(chǔ)蓄來支付生活費(fèi)用，11%的人必須借錢來支付日常開支,，6%的人停止向401（k）或其他退休帳戶供款,，5%的人要求減免租金。
八月份對(duì)5400多名成年人進(jìn)行的調(diào)查發(fā)現(xiàn),，年長(zhǎng)的千禧一代耗盡應(yīng)急儲(chǔ)蓄最多,。25歲至34歲的人中約有26%表示，他們?cè)谄D難度過低迷時(shí)期時(shí)積蓄已被耗盡,。僅有6%的嬰兒潮一代耗盡了儲(chǔ)蓄,。他們經(jīng)歷了多個(gè)繁榮/蕭條周期，并了解了在蕭條期進(jìn)行儲(chǔ)蓄的重要性,。而千禧一代只經(jīng)歷過一次衰退,。
金價(jià)整體維持逢低買入思路，警惕非農(nóng)數(shù)據(jù)靚麗施壓
現(xiàn)貨黃金
報(bào)1934.69美元/盎司,，漲幅0.19%,，前一交易日一度失守1930美元。投資者開始等待非農(nóng)數(shù)據(jù),，預(yù)計(jì)在數(shù)據(jù)公布前不會(huì)有太大波動(dòng),?？紤]到初請(qǐng)數(shù)據(jù)和ADP就業(yè)數(shù)據(jù)的差異，非農(nóng)數(shù)據(jù)并不容易預(yù)測(cè),，如果大幅好于預(yù)期,，可能非常不利于黃金表現(xiàn)。
在4小時(shí)級(jí)別上,，金價(jià)短線仍維持1900-1992區(qū)間寬幅震蕩,。投資者可留意上周美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在全球央行會(huì)議講話后引發(fā)金價(jià)上下測(cè)出的高低點(diǎn)，以對(duì)應(yīng)的突破表現(xiàn),。若突破該區(qū)間,，下方關(guān)注1863附近支撐，上方關(guān)注2015附近阻力,。
近期國際金走勢(shì)洗盤動(dòng)作明顯,，將投機(jī)資本掃出后再度拉升可能性較高,。整體操作思路上建議始終保持逢低買入思路,，等待拉升行情出現(xiàn)。
相關(guān)數(shù)據(jù)前瞻指引
除了機(jī)構(gòu)的綜合前瞻預(yù)期,，投資者也可以從最新出爐的美國數(shù)據(jù)做一些研判,，以下幾個(gè)數(shù)據(jù)可以為晚間出爐的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告提供一些前瞻指引。
?、?美國8月ADP創(chuàng)有記錄以來的第三大增幅,，但遠(yuǎn)不及預(yù)期
具體數(shù)據(jù)顯示，美國8月ADP就業(yè)人數(shù)錄得增加42.8萬人,，創(chuàng)有記錄以來的第三大增幅,，但大幅不及預(yù)期的100萬人。
ADP報(bào)告顯示,，8月建筑業(yè)就業(yè)人數(shù)增加2.8萬人,，7月為減少0.8萬人；8月制造業(yè)就業(yè)人數(shù)增加0.9萬人,，7月為增加1萬人,；8月貿(mào)易/運(yùn)輸/公用事業(yè)就業(yè)人數(shù)增加5.8萬人，7月為增加4.1萬人,；8月金融服務(wù)業(yè)就業(yè)人數(shù)增加1.1萬人,，7月為減少1.8萬人；8月專業(yè)/商業(yè)服務(wù)就業(yè)人數(shù)增加6.6萬人,，7月為減少5.8萬人,。
ADP就業(yè)數(shù)據(jù)公司副總裁稱，8月份的招聘信息顯示出經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩,，就業(yè)崗位的增長(zhǎng)微乎其微,，各種規(guī)模和行業(yè)的就業(yè)增長(zhǎng)還沒有接近疫情前的就業(yè)水平,。
② 美國8月ISM制造業(yè)PMI表現(xiàn)好于預(yù)期
具體數(shù)據(jù)顯示,，美國8月ISM制造業(yè)PMI實(shí)際公布56,，預(yù)期54.8，前值54.2,。美國8月ISM制造業(yè)PMI錄得56,，創(chuàng)2019年1月以來新高。
其中分項(xiàng),，美國8月ISM制造業(yè)就業(yè)指數(shù)實(shí)際公布46.40,，前值44.3。分析師指出,，雖然該數(shù)據(jù)超出前值,，但仍然低迷，就業(yè)分項(xiàng)低迷也可能預(yù)示本周非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳,。
機(jī)構(gòu)評(píng)美國8月ISM制造業(yè)PMI指出,，美國8月制造業(yè)活動(dòng)加速升至逾一年半高位，因新訂單激增,，但就業(yè)仍然落后,，這支撐了就業(yè)市場(chǎng)復(fù)蘇失去動(dòng)能的觀點(diǎn)。
數(shù)據(jù)顯示,，美國8月ISM制造業(yè)PMI升至56,，為自2019年1月以來的最高水平。但制造業(yè)的持續(xù)改善并不均衡,，新冠肺炎大流行導(dǎo)致支出從用于餐館和酒吧等服務(wù)行業(yè)的設(shè)備轉(zhuǎn)向購買家用電器等商品,。
③ 美國7月核心PCE物價(jià)指數(shù)略超預(yù)期
具體數(shù)據(jù)顯示,，美國7月PCE物價(jià)指數(shù)年率實(shí)際公布1.0%,，預(yù)期1.0%，前值0.8%,；美國7月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率實(shí)際公布1.30%,，預(yù)期1.2%，前值0.9%,。
8月27日,，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾正式向外界宣布，將調(diào)整原有貨幣政策框架,，引入“平均通脹制”,。稱即便通脹率超過美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)水平，該央行仍計(jì)劃將利率維持在近零水平,。這將是美聯(lián)儲(chǔ)政策制訂框架自2012年首次獲批以來最雄心勃勃的改革,，過去30多年,，美聯(lián)儲(chǔ)一直采用的是提前加息以阻止通脹上升的策略。
這一變化表明,，美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備容忍比以往更高的通脹水平,。新戰(zhàn)略的實(shí)際影響是美聯(lián)儲(chǔ)可能在很長(zhǎng)一段時(shí)間后才會(huì)考慮加息。這意味著,，家庭和企業(yè)的借貸利率,，比如汽車貸款、住房抵押貸款,，以及企業(yè)投資貸款等,，在未來數(shù)年內(nèi)可能將維持在極低水平。
?、?美國7月個(gè)人支出略超預(yù)期
數(shù)據(jù)顯示,，美國7月個(gè)人支出月率實(shí)際公布1.90%，預(yù)期1.6%,，前值5.6%,。美國7月個(gè)人收入月率實(shí)際公布0.40%，預(yù)期-0.3%,，前值-1.1%,。
機(jī)構(gòu)評(píng)美國7月個(gè)人支出月率指出，美國7月消費(fèi)者支出增幅高于預(yù)期,，強(qiáng)化了對(duì)第三季經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將大幅反彈的預(yù)期，不過隨著新冠肺炎疫情的持續(xù)和財(cái)政刺激措施的枯竭,，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭可能會(huì)減弱,。
自疫情暴發(fā)以來，美國的消費(fèi)信心指數(shù)持續(xù)降低,，創(chuàng)6年新低,，個(gè)人支出十分低迷。經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示,，消費(fèi)欲望低迷,，個(gè)人支出下滑，美國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)難上加難,。
?、?美國二季度GDP上修超預(yù)期
具體數(shù)據(jù)顯示，美國第二季度實(shí)際GDP年化季率修正值實(shí)際公布-31.70%,，預(yù)期-32.5%,，前值-32.9%。美國第二季度實(shí)際GDP年化季率修正值錄得-31.7%,，初值為-32.9%,，仍為有記錄以來最大降幅,。
其他分項(xiàng)顯示，美國第二季度消費(fèi)者支出年化季率修正值實(shí)際公布-34.10%,，預(yù)期-34.2%,，前值-34.6%；美國第三季度GDP平減指數(shù)修正值實(shí)際公布-2%,，預(yù)期-1.8%,，前值-1.8%。
今年6月初,，美國國家經(jīng)濟(jì)研究局正式宣布,，美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退。分析人士稱,，如果到今年年底,，美國未能成功控制疫情，那么經(jīng)濟(jì)何時(shí)復(fù)蘇仍是巨大的未知數(shù),。全美商業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)會(huì)近期做了一項(xiàng)關(guān)于美國經(jīng)濟(jì)的調(diào)查,，該調(diào)查統(tǒng)計(jì)了235位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的觀點(diǎn)，大多數(shù)認(rèn)為,，未來兩年美國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景黯淡,，由新冠疫情引發(fā)的經(jīng)濟(jì)衰退仍會(huì)持續(xù)。
?、?美國7月零售數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期
美國7月零售銷售數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期,。具體數(shù)據(jù)顯示，美國7月零售銷售月率實(shí)際公布1.20%,，預(yù)期2.1%,，前值7.5%；美國7月核心零售銷售月率實(shí)際公布1.90%,，預(yù)期1.0%,，前值6.7%。
美國7月零售銷售月率錄得1.2%,，為連續(xù)第二個(gè)月下降,。美國7月零售銷售錄得5360億元，創(chuàng)有記錄以來新高,。
機(jī)構(gòu)評(píng)美國7月零售銷售月率指出,，美國7月零售銷售增幅低于預(yù)期，且受新冠肺炎確診病例不斷上升,、失業(yè)救濟(jì)金額度減少影響,，未來幾個(gè)月數(shù)據(jù)可能進(jìn)一步放緩。
?、?美國制造業(yè)以2018年末以來最快速度擴(kuò)張
美國制造業(yè)在8月份創(chuàng)下了2018年末以來最快的擴(kuò)張速度,。供應(yīng)管理協(xié)會(huì)周二公布的數(shù)據(jù)顯示,，工廠活動(dòng)指數(shù)從7月份的54.2攀升至56；采購經(jīng)理訂單指數(shù)躍升逾6個(gè)點(diǎn),，達(dá)到了2004年初以來的最高水平,。供應(yīng)管理協(xié)會(huì)的產(chǎn)出指標(biāo)也改善，升至逾兩年來的最高位,。
這份報(bào)告凸顯了美國制造業(yè)的穩(wěn)步復(fù)蘇,，而該行業(yè)曾在冠狀病毒疫情和隨之而來的供應(yīng)鏈中斷打擊中首當(dāng)其沖。企業(yè)的逐步重新開放和消費(fèi)者需求的穩(wěn)定向好導(dǎo)致了庫存下降,，拉動(dòng)工廠活動(dòng),，并在失業(yè)率上升和各行各業(yè)裁員的情況下幫助支撐著經(jīng)濟(jì)反彈。
IHS Markit的數(shù)據(jù)則顯示,，美國制造業(yè)產(chǎn)出的回升速度略高于歐洲,。同時(shí)，新訂單加速與歐元區(qū)同一指標(biāo)的小幅放緩形成了鮮明對(duì)比,，凸顯了全球增長(zhǎng)的不平衡,。不過美國的增長(zhǎng)還不足以帶回制造業(yè)的就業(yè)機(jī)會(huì)：供應(yīng)管理協(xié)會(huì)就業(yè)指數(shù)雖在8月升至六個(gè)月高位，但繼續(xù)顯示工廠還在裁員,。
供應(yīng)管理學(xué)會(huì)報(bào)告不能詳細(xì)說明制造業(yè)的實(shí)際改善水平,，因?yàn)閷?duì)采購經(jīng)理的調(diào)查是詢問活動(dòng)增加、減少抑或停滯,。因此,，在類似當(dāng)前這樣的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)折時(shí)期，數(shù)字可能會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng),。
?、?美國二手房簽約量增長(zhǎng)超預(yù)期，達(dá)到2005年以來最高水平
美國7月份二手房簽約量增長(zhǎng)超預(yù)期,，達(dá)到2005年以來的最高水平，表明隨著利率在可預(yù)見的未來繼續(xù)保持低位,，房地產(chǎn)市場(chǎng)的急劇復(fù)蘇將會(huì)持續(xù),。數(shù)據(jù)顯示，美國全國地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商協(xié)會(huì)的二手房簽約量指數(shù)7月份環(huán)比增長(zhǎng)5.9%,；6月份增長(zhǎng)了15.8%,。接受調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期中值為增長(zhǎng)2%，7月份未經(jīng)調(diào)整的二手房簽約量同比增長(zhǎng)15.4%,。
這個(gè)指數(shù)在疫情初期下跌之后迅速反彈,，說明房地產(chǎn)依然是美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中的一個(gè)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域，部分原因是疫情居家期間人們希望有更大的居住空間,。不過,，失業(yè)率仍然很高,，收入不確定性可能會(huì)減慢對(duì)住宅房地產(chǎn)的需求。
美國全國地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商協(xié)會(huì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Lawrence Yun說,，“隨著購房者繼續(xù)強(qiáng)勁返回市場(chǎng),，我們正在見證真正的V型銷售復(fù)蘇，而稀缺庫存仍然是一個(gè)問題”,。該協(xié)會(huì)將今年二手房銷量預(yù)測(cè)從先前的估計(jì)518萬套提高到540萬套,。該協(xié)會(huì)還預(yù)測(cè)新屋銷售為80萬套，高于此前估計(jì)的70.4萬套,。
?、?美國7月CPI大幅超預(yù)期
具體數(shù)據(jù)顯示，美國7月未季調(diào)CPI年率實(shí)際公布1.0%,，預(yù)期0.7%,，前值0.6%；美國7月未季調(diào)CPI指數(shù)實(shí)際公布259.10,，預(yù)期258.5,，前值257.8；美國7月未季調(diào)核心CPI年率實(shí)際公布1.60 %,，預(yù)期1.1%,，前值1.2%。
另外,，數(shù)據(jù)還顯示,，美國7月未季調(diào)核心CPI月率實(shí)際公布0.60%，預(yù)期0.2%,，前值0.2%,；美國7月季調(diào)后核心CPI指數(shù)實(shí)際公布267.71，預(yù)期266.6,，前值266.1,；美國7月季調(diào)后CPI月率實(shí)際公布0.60%，預(yù)期0.3%,，前值0.6%。
隨著美聯(lián)儲(chǔ)和美國政府推出一輪又一輪刺激政策為市場(chǎng)注入大量流動(dòng)性,，一些投資者正密切關(guān)注美國貨幣供應(yīng)量的飆升,，以尋找通脹回歸的跡象。一系列指標(biāo)顯示,，銀行和其他流動(dòng)性賬戶中的資金正迅速增長(zhǎng),，一眾金融界大佬都提醒投資者：價(jià)格溫和上漲的時(shí)代可能即將結(jié)束。
⑩ 美國8月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值錄得55,，創(chuàng)2019年3月以來的新高
美國8月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值和綜合PMI終值同創(chuàng)2019年3月以來新高,。Markit首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Chirs Williamson表示，新業(yè)務(wù)的大量流入推動(dòng)了美國8月份服務(wù)業(yè)活動(dòng)的上升,，該行業(yè)也出現(xiàn)了近一年半以來的最快增速,。盡管公司以六年多未見的速度招聘額外的員工，但未完成工作積壓的速度卻超過了2009年以來的任何記錄,。積壓工作的增加預(yù)示著強(qiáng)勁的產(chǎn)出增長(zhǎng)將持續(xù)到9月份,。
8月份制造業(yè)的走強(qiáng)，再加上服務(wù)業(yè)表現(xiàn)的改善,，進(jìn)一步表明第三季度經(jīng)濟(jì)將從第二季度的崩潰中出現(xiàn)令人印象深刻的反彈,。然而，調(diào)查也突顯出反彈非常不平衡,，復(fù)蘇路徑仍然高度不確定,。8月份錄得的增長(zhǎng)是由金融、商業(yè)服務(wù)和科技行業(yè)推動(dòng)的,，但是面對(duì)消費(fèi)者的行業(yè),，如旅游和娛樂業(yè)，由于需要持續(xù)保持社交距離,，活動(dòng)仍然在穩(wěn)步下滑,。
11．美國8月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)錄得11.5762萬人，創(chuàng)今年2月以來新低
首當(dāng)其沖的是陷入困境的航空公司,，因新冠肺炎對(duì)旅行造成了壓力,，且政府的財(cái)政援助也已失效。盡管8月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員環(huán)比下降了56%,，但今年迄今為止的裁員總數(shù)已達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的196.3萬人,，此前年度最高紀(jì)錄為2001年創(chuàng)下的195.7萬人。
挑戰(zhàn)者企業(yè)首席執(zhí)行官John Challenger表示,，在差旅減少和聯(lián)邦政府干預(yù)措施不確定的情況下,，航空公司開始就招聘作出決定，上個(gè)月裁員最多的行業(yè)是運(yùn)輸業(yè),。越來越多最初進(jìn)行臨時(shí)裁員或強(qiáng)制休假的公司現(xiàn)在也這樣做了,。
12．美國初請(qǐng)數(shù)據(jù)向好
美國至8月29日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)錄得88.1萬人，為時(shí)隔三周后再度降至100萬人下方,，且續(xù)刷3月14日以來新低，這令市場(chǎng)對(duì)美國就業(yè)市場(chǎng)的擔(dān)憂情緒降溫,。而美國至8月22日當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)錄得1325.4萬人,，為連續(xù)第五周錄得下滑且創(chuàng)4月4日以來新低，顯示美國就業(yè)市場(chǎng)復(fù)蘇跡象明顯。
13,、美國8月份ISM服務(wù)業(yè)指數(shù)四個(gè)月來首次下降,；
①由于訂單增長(zhǎng)下降,，美國服務(wù)業(yè)8月份增速下滑,，表明經(jīng)濟(jì)正在放慢從疫情沖擊中復(fù)蘇的腳步。
?、诿绹?yīng)管理學(xué)會(huì)（ISM）周四公布的數(shù)據(jù)顯示,， 8月份服務(wù)業(yè)指數(shù)下跌1.2，至56.9點(diǎn),，與經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期中值一致 ,。這是該指數(shù)四個(gè)月來的首次下降，讀數(shù)高于50表示服務(wù)業(yè)活動(dòng)擴(kuò)張,，而且56.9仍是近一年第二高水平,。
③其中的商業(yè)活動(dòng)指標(biāo)從2004年以來的最高水平回落,，顯示出擴(kuò)張步伐更為緩和,。即使經(jīng)濟(jì)正在更廣泛的重啟，但疫情對(duì)許多服務(wù)行業(yè)構(gòu)成了更大的挑戰(zhàn),，包括零售,，餐飲和旅游業(yè)。
?、艽送?，企業(yè)還面臨多重阻力，例如失業(yè)率上升,，商業(yè)投資低迷以及全球需求不振,。15個(gè)服務(wù)行業(yè)8月份報(bào)告活動(dòng)增長(zhǎng)，其中包括醫(yī)療保健,、交通運(yùn)輸和建筑行業(yè),。
⑤商業(yè)活動(dòng)指標(biāo)下降4.8點(diǎn),，至62.4,，仍屬于強(qiáng)勁水平。新訂單指標(biāo)下跌10.9,，至三個(gè)月低點(diǎn)56.8,。
⑥ISM的服務(wù)業(yè)就業(yè)指標(biāo)從42.1升至六個(gè)月高位47.9,，表明勞動(dòng)力市場(chǎng)仍在萎縮,，但萎縮速度有所放緩
投行前瞻
LaSalle Futures Group：市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)在8月非農(nóng)數(shù)據(jù)上
① LaSalle Futures Group高級(jí)市場(chǎng)策略師Charlie Nedoss表示，本周市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)在8月非農(nóng)數(shù)據(jù)上,；過去兩個(gè)月美國創(chuàng)造出差不多900萬就業(yè),，但3月失去的就業(yè)達(dá)到了2000萬。如果此次就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳,，那么將利好黃金,，意味著美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)再次為市場(chǎng)注水；
?、?短期對(duì)黃金看漲,，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)顯然更愿意支持就業(yè)而非通脹。對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)來說,，低利率不是問題,，失業(yè)率和其為支撐就業(yè)市場(chǎng)所做的才是會(huì)利好黃金的。
ING：本周市場(chǎng)關(guān)注的最大風(fēng)險(xiǎn)事件無疑就是8月非農(nóng)數(shù)據(jù)
ING首席國際經(jīng)濟(jì)學(xué)家James Knightley表示,，對(duì)此次非農(nóng)新增就業(yè)并沒有市場(chǎng)預(yù)期的那么樂觀,，預(yù)計(jì)新增將在90萬。這意味著失業(yè)率會(huì)有上升,，尤其是美國聯(lián)邦政府下一輪失業(yè)救濟(jì)還不明朗的情況下,，很多人會(huì)更積極地去找工作。
XM Investment Research Desk：美國8月非農(nóng)料增140萬,，降低失業(yè)率但勞動(dòng)力市場(chǎng)復(fù)蘇依然路漫漫
?、?XM Investment Research Desk的分析師Marios Hadjikyriacos稱，人們普遍認(rèn)為,，美國8月非農(nóng)將新增140萬,，這將使失業(yè)率從此前的10.2%降至9.8%；
?、?這仍將使失業(yè)率略低于2008年金融危機(jī)以來的峰值水平,，因此，盡管這是朝著正確方向邁出的一步,，但勞動(dòng)力市場(chǎng)要真正復(fù)蘇仍有很長(zhǎng)的路要走,。
富國證券：美國就業(yè)增速料低于前幾個(gè)月
富國證券指出，多數(shù)指標(biāo)表明,，美國就業(yè)市場(chǎng)在8月份持續(xù)改善,，但增速將低于前幾個(gè)月。7月下旬新冠肺炎病例的激增,，引發(fā)了人們對(duì)8月就業(yè)增長(zhǎng)再次萎縮的擔(dān)憂,。預(yù)計(jì)美國8月失業(yè)率會(huì)從10.20%小幅下跌至10%，8月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口將錄得140萬,，低于上月的176萬,。
加皇銀行：美國8月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口料錄得200萬
加皇銀行預(yù)計(jì),，周五公布的美國8月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口將錄得200萬，為連續(xù)第四個(gè)月錄得百萬級(jí)就業(yè)增長(zhǎng),，并促使失業(yè)率回落至10%。不過即使如此,，美國也僅僅是從3-4月的2200萬失業(yè)報(bào)告中恢復(fù)了一半,。
HotForex ：美國8月非農(nóng)就業(yè)人口將增加180萬人，失業(yè)率將下滑至10%
?、?HotForex分析師Andria Pichidi樂觀預(yù)計(jì),，美國8月非農(nóng)就業(yè)人口將增加180萬人，失業(yè)率將下滑至10%,；近期美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告喜憂參半,，但大部分指標(biāo)偏高。目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國2020年經(jīng)濟(jì)增速同比下滑3.6%,，第四季度同比下滑2.3%,，遠(yuǎn)好于美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期。預(yù)計(jì)美國8月非農(nóng)就業(yè)人口將增加180萬,，失業(yè)率將下滑至10%,。初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)再次出現(xiàn)下降趨勢(shì)，續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)持續(xù)減少支撐上述預(yù)測(cè),。
?、?此外，ISM制造業(yè)指數(shù)從4月接近紀(jì)錄低點(diǎn)的27.5繼續(xù)上升,。預(yù)計(jì)8月平均每小時(shí)工資月率將下降0.7%,，因?yàn)楣ぷ鲘徫桓嘤傻褪杖刖蜆I(yè)者構(gòu)成。8月份ADP就業(yè)人數(shù)增加42.8萬人,，這一數(shù)據(jù)并不能對(duì)非農(nóng)數(shù)據(jù)產(chǎn)生預(yù)測(cè)作用,。因?yàn)樽越?jīng)濟(jì)復(fù)蘇以來，ADP就業(yè)數(shù)據(jù)的漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及非農(nóng)數(shù)據(jù)及其他就業(yè)市場(chǎng)指標(biāo),。
道明證券和凱投宏觀
均預(yù)計(jì)美國8月非農(nóng)人口增加100萬,，8月失業(yè)率為均預(yù)計(jì)在10%，但在平均時(shí)資年率漲幅方面出現(xiàn)分歧,，分別預(yù)測(cè)為4.6%和4.4%,。
花旗：
預(yù)計(jì)美國8月非農(nóng)人口增加210萬，而8月失業(yè)率將降至9.7%,，平均時(shí)資年率漲幅3.8%,。
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責(zé)任編輯：郭建
