�mޱ����Ĥ���l(f��)��˾��ُ�������

-
�^(q��)��
-
�A(y��)�� ����
-
��e ����
-
���� 0�� ����
-
���
-
�D(zhu��n)�M(f��i) ����������
-
�l(f��)��
��������
�mޱ����Ĥ�M(j��n)؛�r(ji��)�����;�S�����l(f��)��:��NKKK78��,�o(h��)�wƷ���ʊy�S��һ��؛Դ,��һ��؛Դֱ��,�������l(f��)���ɴ��l(f��)������һ�c(di��n)Ҳ���y,����һ��(g��)�ŵ��^������,����һ��(g��)�õĈF(tu��n)�(du��)���ҿ��Ԃ�����������ʽ,�����һ��������A,��
�����н𣺳����ИI(y��)�����ɰ���������Чͻ��
������Դ���н��c(di��n)��
�����҇�ʳƷ,������Ʒ�Ј����~���_(d��)8.6�f�|Ԫ,��������������Ҫ�N���d�w�ij����ИI(y��)�ľ������c�V����Ͽ��g���B�i���н�����ܵ�����̘I(y��)�B(t��i)�ě_��,�����r�c���ҘI(y��)��(w��)����ͻ���؇��ăɰ�����,���҇������ИI(y��)���M(j��n)�������Ч�ʡ���(sh��)�ֻ��D(zhu��n)�͞��������r(sh��)��,������ȫ����������δ��,��
����ժҪ
����? �Ј��V韡�������,�����ж��������g��,���҂����c�������u���P(gu��n)�ļZ��ʳƷ�����,������Ʒ,�������Ĵ�Ʒ������~�ӿ���2019���������M(f��i)Ʒ���Ј����~���_(d��)8.6�f�|Ԫ�����³��к�Ӌ(j��)����Ҏ(gu��)ģ�s4.7�f�|Ԫ,��ռ��54.5%,�������N��Ҏ(gu��)ģ�s2�f�|Ԫ��ռ��24.3%,��ʣ���Ј����~����С�T�꽛(j��ng)�I��ؕ�I(xi��n),����һ���棬�����ИI(y��)������ַ�ɢ,�����³����ИI(y��)ǰ5���Ĺ�˾��Ӌ(j��)�Ј����~�H��8.8%,����������46%��ˮƽ��
����? �ɰ��������������g,�����й�˾�����ڵ��ҘI(y��)��(w��)�ĸ������L����ͥ���r����Ą���,���@�����µİl(f��)չ�C(j��)��(hu��)��ץס���l���M(f��i)�����r�����ṩ�����ԣ����ҘI(y��)��(w��)���dz����T��@�͵�����,�����x���о߂��ИI(y��)�I(l��ng)�ȵ����r���I,���\(y��n)ݔ���ӹ�����,�������r(ji��)�������r��Ʒ�����T�������������ķ���,���������۽��밢�����r�_(d��)��ڣ����ҘI(y��)��(w��)��ռ���Ѹ��_(d��)20%,������(d��ng)ͬ���N���D(zhu��n)��,��
����? Ч�������������Ƅ�(d��ng)�˾����������ϵ��D(zhu��n)�ƣ���֮Ч��������(du��)��(sh��)�ֻ���Ҫ��,�������˳�����I(y��)�Ĕ�(sh��)�ֻ��M(j��n)��,����߹���(y��ng)朡���(n��i)�������c����Ч��,����(y��u)��ُ���w�(y��n)�c�������dz����˾ͻ������؇��ı���֮·,���K����ُ�Ҙ����Ї��ԁ�����(j��ng)�^���m(x��)���x����Ч,���Ҙ���ӯ�������ͬF(xi��n)����ˮƽ�������,��2020��3�¼Ҙ����Ї����ϵ��ҘI(y��)��(w��)ռ��Ѹ����������10%��
����? ��(sh��)�ֻ��cȫ�������O(sh��)��������,��2015���֠����_��ȫ�����D(zhu��n)��,������N���~��������������(j��)eMarketer�A(y��)�y,�����¹����鱬�l(f��)�Ĵ���,��2020���֠�������Ј����~���M(j��n)һ��������5.3%����Խ�ҵÌ�,��eBay��BestBuy�� Target,���Q�������ڶ������֮λ,��չ���Ї��Ј�,���҂��ij���������Ҳ�ڷe�O���Д�(sh��)�ֻ�������ͨ�^ȫ�������O(sh��)�@�ø������L�c���~,��
�����L(f��ng)�U(xi��n)
������(j��ng)��(j��)����(d��ng)��(du��)ʳƷ,������Ʒ���M(f��i)���ٵ�Ӱ푣��ИI(y��)�����ӄ�,��
��������
����8.6�f�|Ԫ��(j��)�e���Ј�,�������ڼ�
�������Ј��������������w�F(xi��n)������
�����҂��A(y��)Ӌ(j��)2020-2021��,���Ї����ɞ�ȫ��������M(f��i)�Ј�,��2019���Ї����(hu��)���M(f��i)Ʒ���ۿ��~�_(d��)411��649�|Ԫ����1��Ԫ=6.9����ŅR������,���s��6.0�f�|��Ԫ��,��ͬ�����L8.0%���c֮���,��2019���������ۺ�ʳƷ����(w��)�N�ۿ��~�s6.2�f�|��Ԫ,��ͬ�����L3.6%�,����]����,���������Ј���ͬ������ˮƽ���҂��A(y��)Ӌ(j��)��2020���2021��,���Ї���?q��)��ɞ������������M(f��i)�Ј�,��
�����D���� ������������~��(du��)��
�����Y�ρ�Դ�����ҽy(t��ng)Ӌ(j��)�֣�wind,���н�˾�о���
�����D���� 2019���Ї����~���φ�λ��Ʒ���ۘ�(g��u)��
�����Y�ρ�Դ�����ҽy(t��ng)Ӌ(j��)��,���н�˾�о���
�����Ї������ИI(y��)���ۿ��~8.6�f�|Ԫ�������ИI(y��)�����Ӌ(j��)�������P(gu��n)�ИI(y��),����Ҫ���uʳƷ���,�����ð��s���������Ʒ��҂������(hu��)���M(f��i)Ʒ���ۿ��~��,���c�������u���P(gu��n)�ļZ��ʳƷ,����ϡ�����Ʒ,�������Ĵ�Ʒ������~�ӿ�,���ó�2019���Ї��������P(gu��n)�ИI(y��)�����ۿ��~�_(d��)8.6�f�|Ԫ��
��������_������(sh��)�w����,���������ИI(y��)���������g���������L,���������ھ����ڼҾͲ����ӡ���؛�������ӡ��Լ����е��ҘI(y��)��(w��)�������L������(d��ng),�������ИI(y��)��˾�������gͬ��ʼ�K���������L,�����F(xi��n)��(y��u)�������������۰�K��
�����������Y(ji��)��(g��u)����,����(j��)Euromonitor�Ĕ�(sh��)��(j��)�y(t��ng)Ӌ(j��),��2019���Ї����³��к�Ӌ(j��)����Ҏ(gu��)ģ�_(d��)4.7�f�|Ԫ���҂��y����ʳƷ,������Ʒ��8.6�f�|Ԫ�Ј���ռ�Ȟ�54.5%,���҂����㣬������P(gu��n)����ʳƷ,������Ʒ���N��Ҏ(gu��)ģ�s2�f�|Ԫ,��ռ�ȼs24.3%������21.2%���Ј����~����Ј�,�����wС��ȷ��B�i��(j��ng)�I����,��
�����D���� 2019�꾀�³����ИI(y��)�Ј�Ҏ(gu��)ģ4.7�f�|Ԫ
�����Y�ρ�Դ��Euromonitor���н�˾�о���
�����D���� 2019��8.6�f�|Ԫ�������P(gu��n)�ИI(y��)�������Y(ji��)��(g��u)
�����Y�ρ�Դ��Euromonitor,�����ҽy(t��ng)Ӌ(j��)��,���н�˾�о���
�������^��˾�Ј����~�еͣ���������^���ɢ
�����Ї������ИI(y��)���c�߱���,����������^���ɢ,�������^�����Ͽ��g������(j��)Euromonitor�Ĕ�(sh��)��(j��)�y(t��ng)Ӌ(j��),��2019��,�����Ї����³����ИI(y��)4.7�f�|Ԫ���Ј��У��ИI(y��)ǰ5/10/15���Ĺ�˾��Ӌ(j��)�Ј����~�քe��8.8%/11.7%/13.1%,����������^���ɢ,���c�������W�Ⱥ���������,���҇��������^�ķ��~�^��,��δ���ИI(y��)���Ͽ��g�V韡�
�����D���� �Ї������ИI(y��)ǰʮ��˾��(sh��)��(j��)���[��2019��
�����Y�ρ�Դ���Ї��B�i��(j��ng)�I�f(xi��)��(hu��),������˾����,������˾�پW(w��ng)���н�˾�о���
����ע����������,�����x����,��(li��n)�A���С�������,���аټ��F(tu��n)����2019���(b��o)���뼰�T�ꔵ(sh��)��(j��),�����и������۞���Ʒ�N�ۿ��~,���������ۘI(y��)��(w��)��������룬�ʴ��ڈ�(b��o)���I�տڏ�,���A���عɲ��ùپW(w��ng)��(sh��)��(j��),���֠����T�ꔵ(sh��)�����(b��o)��(sh��)��(j��),���Ҙ����Ї��T�ꔵ(sh��)��(j��)���K�����(b��o)��(sh��)��(j��),��������(sh��)��(j��)�������Ї��B�i��(j��ng)�I�f(xi��)��(hu��)�l(f��)���ġ�2019���Ї��B�i�ُ�(qi��ng)��
�����D���� 2019�Ї������ИI(y��)�������
�����Y�ρ�Դ��Euromonitor���Ї��B�i��(j��ng)�I�f(xi��)��(hu��),���н�˾�о���
�����D���� 2019��Ҫ���ҳ����ИI(y��)ǰ���˾��Ӌ(j��)���~��(du��)��
�����Y�ρ�Դ��Euromonitor,���н�˾�о���
���������T���С�ͻ�����^(q��)���ɞ�l(f��)չڅ��
������(bi��o)��,�����u��,���������ǬF(xi��n)���B�i��(j��ng)�I�������I(y��)�B(t��i)�������ИI(y��)���T����ͿɄ��֞������,������վ�̵�,���ۿ��̵ꡢ��(bi��o)��(zh��n)����,�����u����,�������҇�߀�д����ķ��B�i��(j��ng)�I���w���У����y(t��ng)���������ŵꡱ��������(j��)Euromonitor�Ĕ�(sh��)��(j��)�y(t��ng)Ӌ(j��),��2019���҇������ИI(y��)���и�W(w��ng)�c(di��n)����(sh��)�s363.64�f��,�����С��������ŵꡱ336.39�f�ң�ռ��(j��)�^�ֱ���,���F(xi��n)���B�i��(j��ng)�Iģʽ��,��������s6.14�f�ң�����վ�̵�s6.06�f��,����(bi��o)���s14.37�f��,�����u���s6000��ң��ۿ��̵��700��,��
���������T��I(y��)�B(t��i)��С�ͻ�,����^(q��)���ɞ�l(f��)չڅ�ݡ��^ȥ����,�����������ŵꡱ,���ۿ��̵ꔵ(sh��)�����»�څ�ݣ������I(y��)�B(t��i)��,��������,����(bi��o)������С���T��Ĕ�(sh��)�����L�ٶ��h(yu��n)���ڴ��u���ĔU(ku��)���ٶȣ������ИI(y��)����Խ��Խ�ʬF(xi��n)С�ͻ�,����^(q��)��,��������څ��,��һ���棬���xƷ���r,���X�Ȟ��������^(q��)���r��������һ�N�I(y��)�B(t��i)ģʽ����ӿ�F(xi��n),����һ���棬�Ը�������,�����x���О�����ij������^��I(y��)�����_��mini���С���T����չ,�����ƶ��I(y��)�B(t��i)���֡�
�����҂��J(r��n)��,����ȴ��u���I(y��)�B(t��i),��С�ͻ�����^(q��)���T��ă�(y��u)���w�F(xi��n)�ڣ�
����? ��(du��)���M(f��i)�߶��ԣ����ӷ���,�����,���S�����(ji��)��ӿ죬�Լ����M(f��i)�ߌ�(du��)�r(sh��)Ч��,��������,���������r��Ҫ�������������nj�(du��)��һ����������ĸ��l,��������Ʒ����,�����M(f��i)��Խ��Խ�A��������^(q��)��߅���ُ�I������^(q��)��,��С���T���ṩ�˸���(qi��ng)�ı�����,�������˽�ͨ�͕r(sh��)�g�ɱ���
����? ��(du��)�����̶��ԣ����ͳɱ�,������Ч��,���ٽ����������ļs�ɱ������˿ڽY(ji��)��(g��u)�;�ס��(x��)�TӰ�,���Ї���Ⱥ����Ј����и���Ĵ�����^(q��),����^(q��)���T������N�����M(f��i)�ߣ����������ɱ�,���Ҍ�(du��)�̼Ҷ����xַ���`��ȸ���,��ǰ���Y��Ͷ��Ҳ���ͣ����ڴ�Ҏ(gu��)ģ��(f��)��,������,����^(q��)���T���܉�����ǰ�Â}�ṩ���ҷ���(w��)������������^(q��)�F(tu��n)ُ����؛�c(di��n)��,�������̼Ұl(f��)չ���ϘI(y��)��(w��)���ļs�ɱ�,���ڽ�����̵ě_������ȴ��u����С�͘I(y��)�B(t��i)��SKU���Ӿ۽������r,���հٵȸ��l,������ճ���^�ߵ����M(f��i)Ʒ�,����(du��)���b�������ȵ��l,������������^��(qi��ng)��Ʒ���O(sh��)�����p��,�������ڽ��͌�(sh��)�w������̵ě_����
�����D���� �����T����ͼ����c(di��n)
�����Y�ρ�Դ��Euromonitor,���н�˾�о���
�����D���� 2005~2019������T�ꔵ(sh��)��׃��
�����Y�ρ�Դ��Euromonitor,���н�˾�о���
�������н������M(f��i)���о���ܿ������ИI(y��)��ͻ��֮·
�����Ї������M(f��i)����(j��)��������M(j��n)������(g��)�r(ji��)�������c����,������(n��i)�c����,���ӌӷ��N�c��ƽ���N�ۣ�������ƽ�������M(f��i)�U(ku��)�ݣ��»��A(ch��)�O(sh��)ʩ�Ľ��O(sh��)������(j��ng)�Iģʽ��(chu��ng)��,���ɴ��Ƅ�(d��ng)���M(f��i)�Ј��M(j��n)�����¿�Ⱥ�����������ij��l(f��)�c(di��n)�����®a(ch��n)Ʒ������(w��)�����¼��g(sh��)��ͻ�ƿڵġ������M(f��i)���r(sh��)��,��
�����҂��J(r��n)��,����(du��)�ڳ����ИI(y��)���ԣ��c���ϲ��������@�ăr(ji��)���,����Ⱥ��λҲ����,�����|(zh��)��ͻ�ƿ����ڣ������»��A(ch��)�O(sh��)ʩ����(sh��)��(j��)��AI,����������,���Ƅ�(d��ng)֧���ȣ��������®a(ch��n)Ʒ�c����(w��)�����r�c���ҘI(y��)��(w��)����Ҏ(gu��)ģ�I(l��ng)�ȃ�(y��u)��,��ͨ�^�¼��g(sh��)����(sh��)�ֻ����죩��������w�\(y��n)�IЧ��,��
�����D���� ������M(f��i)����������
�����Y�ρ�Դ���н�˾�о���
�����ɰ����������r�c���ҘI(y��)��(w��)
�������l���M(f��i)�����r���ͱ����ԣ����ҘI(y��)��(w��)����ͻ�ƿ�
�������н������M(f��i)���о���ܳ��l(f��)���҂��J(r��n)��,�������ИI(y��)�v�ε�������(j��)�ı��|(zh��)��,�������������͵ijɱ��u�����Ė|������ͨ�^��Ҏ(gu��)ģ�c�r(ji��)��,��ُ�Iճ�Ժ��l��,�������Ե�Ҫ���������£�ȫ���������wЧ��,��
�������,�����le�������M(f��i)�D(zhu��n)�ƣ������r��ɫ�͵��ҘI(y��)��(w��)���ٰl(f��)չ,���o�˳��з����ęC(j��)��(hu��),���ڳ����ИI(y��)�N�۵�������Ʒ�У�����(j��)ُ�I�l�εIJ,���҂����䄝�֞�����(g��)������D����
����? ��һ���(n��i)Ȧ�������r,����ʳ,����ϵ�С�������lُ�I��Ʒ�,���������r������(d��ng)���п�������Ҫ����,����ϡ���ʳ��Ҳ�ǵ��͵Ĵ���,�����伴�r(sh��),���������ԣ��@һa(ch��n)Ʒ����ճ���^��(qi��ng),������,��ÿ�Ճ�(y��u)�r�����r��̣�Ҳͨ�^һС�r(sh��)�_(d��)�ȿ�ݵ����_(d��)��ʽ,�����@һ�I(l��ng)����_�˾���,��
����? �ڶ����Ȧ��������Z�͡�����Ʒ�ȴ��,��ƫ����,�����lُ�I��Ʒ��@���Ʒ֮ǰ���������ƽ�_(t��i)�D(zhu��n)��,��
����? ������A�ӣ���ُ�I��̫���l,���������w�eҲ��̫�����Ʒ̎�ڡ����Z�؎��������{(di��o)ζƷ,����(g��)���o(h��)��Ʒ��,��������M(f��i)���x���ڳ���ُ��t��(hu��)�A�����ڳ���ُ�I�@���Ʒ�����ھ���ُ�I��Ȧ��Ʒ�r(sh��)Ҳ��Ȼ��(hu��)�ھ���혎�ُ�I�@���Ʒ,���ɴ�,����Ҋ���r��(j��ng)�I��(du��)���Ы@�͵���Ҫ�ԡ�
����? ���ҘI(y��)��(w��)���������Ͻ���,�����H���е����rƷ��܉�̾��x,�����ٵ����_(d��)���M(f��i)�ߣ�ͬ�r(sh��)�ڊA�����Ʒ�ʹ����Ʒ��ُ�I���������M(f��i)���ṩ����؛���T�ı�����,���ɴ˿�Ҋ���ҘI(y��)��(w��)��(du��)�������յ���Ҫ��,��
�����D���� ���r��(n��i)���c���ҘI(y��)��(w��)
�����Y�ρ�Դ���н�˾�о���
�������r������(d��ng)���п����е���Ҫ��
�������rʳƷ�߂���lُ�I���ԣ���ƽ��ُ�I�_(d��)3��,�����rʳƷ��������ճ�һ�����͵ı������M(f��i)Ʒ�,�����ڸ��lُ�IƷ��M(j��n)��Ҳ�ɞ鳬�е���Ҫ����Ʒ�,����(j��)�᠖ɭ�����M(f��i)��څ���{(di��o)�锵(sh��)��(j��)�@ʾ,���Ї����M(f��i)�����rʳƷ��ƽ����ُ�I�l�Ξ�3�Σ�����,��ˮ���߲�Ʒ���ُ�I�l�θ��_(d��)4.48��,���~�ˮ�a(ch��n)��2.39��,��
�������r�ɞ鳬�Б�(zh��n)��������Ʒ���Ҫ���cռ�Ȳ�������,�����^��������I(y��)��ƷY(ji��)��(g��u)����,�����rʳƷ�����(zh��n)��������Ʒ�������ռ��(j��)�^�����,����(du��)��e�s5,��000ƽ�ij��ж��ԣ����rƷ��N��ռ�ȿ��_(d��)40%����,��
�����D���� �Ї����M(f��i)�����rʳƷ��ُ�I�l�Σ�2019��
�����Y�ρ�Դ���᠖ɭ,���н�˾�о���
�����D���� ��Ҫ�������r�Ŀ�N��ռ�ȣ�2019��
�����Y�ρ�Դ������˾���棬�н�˾�о���
�������е��ҘI(y��)��(w��)��������
�������е��ҘI(y��)��(w��)�M(j��n)����ٰl(f��)չ��,���S���Ñ���(x��)�T�������w��,���������������g�������M(f��i)�߾ӼҸ��x,���ڼҾͲ͵ȴ�,�����е��ҘI(y��)��(w��)ռ�ȳ��m(x��)�������ИI(y��)�M(j��n)����ٰl(f��)չ��,��
�������е��ҘI(y��)��(w��)�����������c�ļs�ɱ��^�ߣ���(d��ng)ǰ�ИI(y��)̎���ձ�̝�p�A��,�����̘I(y��)ģ�Ϳ�,�����е��ҘI(y��)��(w��)����һ�N���d���̘I(y��)ģʽ����̎�����M(f��i)��(x��)�T���B(y��ng)�A��,�����^��˾��Ҫ���m(x��)�����^�������,�������ɱ�����֮�����M(f��i)��,���˹���؛,��������ļs�ɱ��M(f��i)�ã�ʹ�ö��ڃ�(n��i)�^�y��(sh��)�F(xi��n)ӯ��,������Ŀǰ,�����ٔ�(sh��)�^����I(y��)�⣬�ИI(y��)��(n��i)���е��ҘI(y��)��(w��)�ձ���̎��̝�p��B(t��i),��
�������������ь�(sh��)�F(xi��n)���ҘI(y��)��(w��)��(w��n)��ӯ��,���҂������˸������۵ĵ��ҘI(y��)��(w��)ÿ��ģ�͡�2019��,�����ε��ҘI(y��)��(w��)�͆r(ji��)�s64Ԫ,������24%-25%��ë���ʜy�㣬ÿ��ë���~�s15-16Ԫ,�����ļs�ɱ���,��ÿ�������M(f��i)�üs7Ԫ,��֧����ƽ�_(t��i)�M(f��i)�üs2Ԫ���˹���؛,������ɱ��s2.6Ԫ,�����f������N�������s2.8Ԫ,����Ӌ(j��)�ļs�ɱ��s14-15Ԫ,��ÿ��ӯ���s1-2Ԫ��������1.5%-2%,��
�����҂��J(r��n)��,��Ӱ푵��ҘI(y��)��(w��)�ܷ�(sh��)�F(xi��n)ӯ�������ذ�����
����? �͆r(ji��)���͆r(ji��)��ُ�I��Ʒ����(sh��)�ͼ��r(ji��)�M�ɣ���Ҫ����Ʒ�S���ȣ��̼����ṩ��SKU��(sh��)����,���B��ُ�I�ʵ����ص�Ӱ�,���S���͆r(ji��)������ë���ʲ�׃�ļ��O(sh��)��,��ë���~Ҳ�S֮����,������ጷŸ�����������g���Ը������۞���,���҂��y���䵽�ҘI(y��)��(w��)ӯ̝ƽ���c(di��n)�Ŀ͆r(ji��)��s��62Ԫ,��2020���������g��������I(y��)���ҘI(y��)��(w��)�͆r(ji��)�ձ�����,���������x,�����Ρ������ߵ���I(y��)�ľ��ϵ��ҘI(y��)��(w��)ӯ�������@����ã��҂��y���������g�@Щ�^��������I(y��)�ľ��ϵ��ҘI(y��)��(w��)�܌�(sh��)�F(xi��n)ӯ����,��
����? ë���ʣ�ë������Ҫ�ܮa(ch��n)Ʒ�Y(ji��)��(g��u),�����N���ȵ�Ӱ푣�������I(y��)��ë�����ձ���22%-25%֮�g,���������r�Ŀ��ë���ʴ�s��12%-15%,���������wë����ˮƽ�,����]�����r��������Ʒ�,���ڵ��ҘI(y��)��(w��)��ռ��ͨ���^�ߣ�����,�����ξ������r�Ŀռ�ȳ��^50%,�����ھ����T�꣬���ϴ��N������,���������͵��ҘI(y��)��(w��)ë����,��
����? ӆ�������҂��J(r��n)���S��ӆ���������������ϵ��ҘI(y��)��(w��)��Ҏ(gu��)ģЧ��(y��ng)�������w�F(xi��n)���T�����,���O(sh��)�����f�ȹ̶��ɱ���ÿ�εĔ��N�ɱ��������½�,��������ጷŸ�����������g��2019��������۵ľ��ϵ��ҘI(y��)��(w��)ӆ�ο����s1.1�|��,��ӯ��������(sh��)�F(xi��n)��ؓ(f��)�D(zhu��n)��,��
�������ҘI(y��)��(w��)��(du��)����ͬ���γɷe�O����(d��ng)���S�����(ji��)��ļӿ�,�����M(f��i)�ߌ�(du��)������Ҫ�������,�������u���Ŀ��������»����������x��^(q��)�^�h(yu��n)�Ĵ��u���I(y��)�B(t��i),������ͬ���ձ������Љ�,�����S�����M(f��i)��(x��)�T�������D(zhu��n)�ƣ����ҘI(y��)��(w��)�ڳ����N�������е�ռ�Ȳ�������,���҂��A(y��)Ӌ(j��)������(du��)����ȫ����ͬ���γ���������(d��ng),���Ը��Ξ�����2019�깫˾ȫ����ͬ�����ٞ�-1.01%,�����]�����Ͽ��ٳ��Lڅ��,���҂����㹫˾���µ�ͬ��s���Ђ�(g��)λ��(sh��)���»���
�������y(t��ng)���аl(f��)չ���ҘI(y��)��(w��)�ġ���(j��ng)��(j��)Ч�桱�w�F(xi��n)�ڣ�����������չ���������I(y��)��ؕ�I(xi��n),��ͬ�r(sh��)��(du��)���y(t��ng)�T���߅�H�ɱ���������,��
����? ��Ч����濼����������I(y��)��չ���ϵ��҈��������H�܉�н��������M(f��i)�ߵ����M(f��i)��(x��)�T�����D(zhu��n)��څ��,��߀�܉�협�(y��ng)90/00�����pһ������(li��n)�W(w��ng)ԭס��(du��)����,����ݡ����r��ُ���w�(y��n)��,���M(j��n)���A����һ���������M(f��i)��Ⱥ����չ���ϘI(y��)��(w��),����ؕ�I(xi��n)���^�ĘI(y��)������,��
����? �ijɱ����濼�����Բ��õ�}һ�wģʽ�Ĵ����u��������������I(y��)�l(f��)չ���ҘI(y��)��(w��)��߅�H�����ɱ���Ҫ������������,���ˆT��؛���,�����ͳɱ����u�����켰����朵�ϵ�y(t��ng)���O(sh��)�䔂�N��,������(du��)�ڹ���(y��ng)�,�������}��(ch��)���T���������,��ˮ��Լ������ˆT�ɱ�,���t���c�����u�����е��\(y��n)�I�ɱ���ͬ��?j��n)����M(j��n)�����ͳ�����չ���ϘI(y��)��(w��)��߅�H�ɱ��M(f��i)��Ͷ�롣�҂��A(y��)Ӌ(j��)�S�����е��ҘI(y��)��(w��)�IJ������L,��Ҏ(gu��)ģЧ��(y��ng)�İl(f��)�]�Լ����ͳɱ�����ȡ�A(y��)��,�����y(t��ng)���аl(f��)չ���ҘI(y��)��(w��)��K���܉�?q��)��F(xi��n)ӯ���ġ�
�����D���� �����й�˾���ҘI(y��)��(w��)ռ�ȼ��͆r(ji��)
�����Y�ρ�Դ��36Kr,���Ѻ��W(w��ng),������˾���棬�н�˾�о���
����ע����������,�����x���е��ҘI(y��)��(w��)ռ�Ȟ鹫����¶��(sh��)��(j��),����������҂��Y(ji��)�Ϲ��_�Y�Ϲ��㔵(sh��)��(j��)
�������r���ģʽ���^
�����S�����е��ҘI(y��)��(w��)�����d�𣬽����ӿ�F(xi��n)��ǰ�Â},����}һ�w,����^(q��)С�ꡢ��^(q��)�F(tu��n)ُ,��������ƽ�_(t��i)���v���T����ģʽ,�������r��̸��ģʽ�У��҂�����ǰ�Â},����}һ�w,����^(q��)�F(tu��n)ُ��ģʽ����Ҫ����(j��)�����͕r(sh��)Ч�ԣ����_(d��)�ٶȣ�,���I�\(y��n)�ɱ����e�ǂ}��(ch��)�ɱ���,�������ԣ��ӽ���^(q��)�����M(f��i)���J(r��n)֪�ȸߣ�������,��
����ǰ�Â}���|�_(d��)���һ����+�xַ�`��,�������r(sh��)Ч�Բ������ļs�ɱ���ǰ�Â}�Ĵ�����ÿ�Ճ�(y��u)�r,�������I�˵�,��ǰ�Â}��ģʽ���c(di��n)���ٕr(sh��)Ч�Է��棺ǰ�Â}ͨ����������^(q��)��߅�����Ɍ�(sh��)�F(xi��n)��С�r(sh��)���_(d��),���ڠI�\(y��n)�ɱ����棺ǰ�Â}������Ʒ�}��(ch��)�����͵����D(zhu��n)����,����Ч��(ji��)�sչʾ���g�����xַ��Ҳ�����`��,���M(j��n)���������ɱ�,��ͬ�r(sh��)���������Ͱ돽�Ŀs�̣����ͳɱ����S֮����,�����}��(n��i)���ݼ{��SKU��(sh��)�������D(zhu��n)Ч�����ںܴ�̶���Ӱ���͆r(ji��),���p���ʣ��M(j��n)��Ӱ���ӯ��ˮƽ,���۱����Է��棺ǰ�Â}ͨ�����߂䵽�깦��,����Ҫͨ�^���ϫ@�ͼ�С�^(q��)�����M(j��n)��������׃,��
������}һ�w������+����ȫ�����W(w��ng)�j(lu��)���������M(f��i)���Dz������ļs�ɱ�,����}һ�w�Ĵ�����l(f��),���Ҙ����Ї��ȡ���}һ�w��ģʽ���c(di��n)���ٱ����Է��棺�Ԍ�(sh��)�w�T����\(y��n)�I���w,����ߡ����ꡱ�������ҡ�����(w��)����,����ռ���M(f��i)�����ǣ�ͬ�r(sh��),�������T���S����SKU,����}һ�wģʽ���ܞ����M(f��i)���ṩ��SKU��(sh��)���^�࣬Ҳ�����͆r(ji��)������,���ڠI�\(y��n)�ɱ����棺���ڿ���}ͨ���O(sh��)�����T���(n��i)��,���c�T�깲�����ˮ��Լ������ˆT�ɱ�,���o��Ϊ�(d��)֧���}��(ch��)�ɱ�,����˜p���˵��ҘI(y��)��(w��)�����������ɱ��_֧���ەr(sh��)Ч�Է��棺ȡ�Q���T���xַ�����Ͱ돽,��ͨ�,����Ԍ�(sh��)�F(xi��n)�T����߅3���ﷶ����(n��i)1С�r(sh��)���_(d��)��
������^(q��)�F(tu��n)ُ��ͨ�^�A(y��)��+�F(tu��n)ُ+����,�������ļs�ɱ�,�������\(y��n)�IЧ�ʡ���^(q��)�F(tu��n)ُ�Ĵ������dʢ��(y��u)�x,��ʮ�C�F(tu��n)��,�����⣬��������,�������ߵȾ��³������^���ڷe�O����,����^(q��)�F(tu��n)ُ��ģʽ���c(di��n)���ٱ����Է��棺��Ҫ���(zh��n)�³��Ј��r(ji��)������(du��)���е����M(f��i)��Ⱥ��ͨ��������Ⱥ�M(j��n)�РI�N��ӆ���ռ�,���ɈF(tu��n)�L�M(j��n)���Ñ��\(y��n)�I��ӆ�ι���,�����������罻��˽�������_չ�ְl(f��)��׃,���ڠI�\(y��n)�ɱ����棺������^(q��)��(sh��)�w�����꣬�����M(f��i)�ߵ��T������,���p�����ͳɱ�,����ѭ��Ʒ˼�S������ȡ�A(y��)��ģʽ,���������r�a(ch��n)Ʒ�ēp����,���ەr(sh��)Ч�Է��棺ͨ���鮔(d��ng)���Σ������T�����ᣬ���һС�r(sh��)�_(d��)�ļ��r(sh��)����ģʽ�pʧ���֕r(sh��)Ч��,�������M(f��i)�߿��ԫ@�ø��Ӄ�(y��u)�ݵăr(ji��)�������a(b��)��,��
�����D���� ���r���ģʽ����
�����Y�ρ�Դ��36Kr���ٶȰٿ�,���н�˾�о���
���������������x�������r�����������Q����
�������ٳ��L�����r�������^,�����x�������҇����r�������^���{�������r�I(l��ng)��ĸ�����(y��u)���γɼ���Ч��(y��ng),����(g��u)������ҿɏ�(f��)�Ƶ��̘I(y��)ģʽ,��ȡ�����롢�����ij��m(x��)���ٳ��L�,��F(xi��n)�A��,����˾���c(di��n)�l(f��)�����ꡢ���҃ɴ�I(y��)��(w��)����,���҂����ù�˾�����r����(y��ng)�,���}��(ch��)�������T���\(y��n)�I,����(n��i)�������ȷ���ĸ�����(y��u)��,�����m(x��)�������m(x��)��ռ�Ј����~����(sh��)�F(xi��n)��(qi��ng)�ߺ㏊(qi��ng),��
����������rȫ�·,����(g��u)������o(h��)�Ǻӡ��������r�������^,����˾��Ч���\(y��n)�I��(g��u)������o(h��)�Ǻ�,�����r�p���ʼs3%~4%���H���ИI(y��)ƽ��ˮƽ��һ��,���҂��J(r��n)����Ҫ�����ڣ�
���,��ٹ���(y��ng)朣�Դ�^ֱ��+��(bi��o)��(zh��n)��+����Ʒ�ƣ������Ч����(y��ng)��wϵ,�����x���Ќ��I(y��)�I�ֈF(tu��n)�(du��),�������������Ӽ�(j��)��ُ�wϵ��ͨ�^���M(j��n)Դ�^ֱ��,����(bi��o)��(zh��n)��,��Ʒ�ƻ����p���Lβ��Ʒ�ēp,������ӯ������,����������Ҏ(gu��)ģ�����r�����}��(ch��)�wϵ,���������D(zhu��n)Ч��,�����xͶ�Y���O(sh��)�������������ĺ;��к��,����ع��ܵ��������ϵ�y(t��ng)����Ч�������\(y��n)ݔ�^���еēp��,����ͨ�^�y(t��ng)�IҎ(gu��)������(ji��)ʡ�ɱ�,�����\(y��n)�I��ȫ�·����(x��)���\(y��n)�I����(x��)��(ji��)�ܿؽ��͓p��,����˾�����˽�800�f�ֵă�(n��i)�����r���̿����փ�,��ȫ�·����(x��)���\(y��n)�I���γ�����o(h��)�Ǻ�,��ͬ�r(sh��)��ְl(f��)�]���ӆT�������^�܄�(d��ng)��,����(y��ng)��(du��)�Ј���r�`���{(di��o)���\(y��n)�I���ԣ��ܹ������`������,����ּ���(l��),��������Чˮƽ�����x�ă�(n��i)�������wϵ�^�����,����˾�^��������ˡ�ِ�R���C(j��)��,���ϻ����ƣ���Ч�ļ���(l��)�c��̭�C(j��)��ʹ�����x����Ч�����ИI(y��)ǰ��,���ݿƼ������O(sh��)�ǻ����_(t��i),�����|(zh��)��Ч�x�������ۡ����xʼ�K���Ƽ����۷�������֮��,�������ڴ���һ��(g��)�Ƽ���,���ǻ���������I(y��)��ͨ�^�Ĵ����ģ�ؔ(c��i)��(w��),������,�����������̣�һ�w��,����(sh��)�F(xi��n)�����Y(ji��)��(g��u),����(ji��)ʡ�M(f��i)�á�
������Mini��+����App���d�w,�����ҘI(y��)��(w��)���m(x��)�����,��F(xi��n)�A�Σ����x�ԏ�(qi��ng)������r�\(y��n)�I������֧��,����mini�꼰����App���d�w,���l(f��)�����ϵ��ҘI(y��)��(w��)��2020��������һ���̶��ϼ��������x���ϵ��ҘI(y��)��(w��)�İl(f��)չ������ӯ������������,�����x���ϵ��ҘI(y��)��(w��)ռ������2019���4.4%������2020���ϰ���Ľ�10%,����˾����App���x�������2020��6�µ��S�Ñ���(sh��)���_(d��)3284�f�ˣ��^2018��ͬ�����L��4��,���ϰ���ؕ�I(xi��n)���x����ӆ�εļs50%,���҂��J(r��n)���S�����m(x��)�YԴ���ϵ����M(j��n)�����x���ϘI(y��)��(w��)���뼰ӯ��ˮƽ�������m(x��)����,������(d��ng)�I(y��)�����ֿ������L���^,��
�����D���� ���x�������r��(j��ng)�I���ıډ�
�����Y�ρ�Դ����˾���棬�н�˾�о���
�����D���� ���x�ǻ����_(t��i)���O(sh��)
�����Y�ρ�Դ����˾����,���н�˾�о���
�����D���� �Ͽv�B�M�������x��(qi��ng)�ߺ㏊(qi��ng)������1H20��
�����Y�ρ�Դ����˾����,���н�˾�о���
�������������������ۣ� ���ҘI(y��)��(w��)�L��l(f��)չ
�����������۵��ҘI(y��)��(w��)ռ�ȿ������������ڳ����ИI(y��)���Ȍ�(sh��)�F(xi��n)��(w��n)��ӯ��,����������������y(t��ng)�̳��е��ҘI(y��)��(w��)���I(l��ng)����,���䵽�ҘI(y��)��(w��)�İl(f��)չ�I(l��ng)��֮̎�w�F(xi��n)�ڃɂ�(g��)���棺�پ���ռ�ȿ����������I(l��ng)����ͬ�I(y��)����2018���_�������۰l(f��)չ�ԁ�������2019��,�����е��ҘI(y��)��(w��)�ڸ������۠I���е�ռ�����_(d��)15%,��ȫ���վ��ε�ӆ�����_(d��)640�Σ�1H20���ҘI(y��)��(w��)ռ���M(j��n)һ��������20%��ˮƽ,���ڵ��ҘI(y��)��(w��)�ь�(sh��)�F(xi��n)��(w��n)��ӯ����Ŀǰ���εĵ��ҘI(y��)��(w��)�ь�(sh��)�F(xi��n)��(w��n)��ӯ��,�����̘I(y��)ģ�́������҂��y��2019����ε��ҘI(y��)��(w��)�͆r(ji��)�s64Ԫ,��ë����ˮƽ�s24%-25%,���۳������M(f��i)������ƽ�_(t��i)�M(f��i),���ˆT��؛����M(f��i)��,�����f������N�ȳɱ��M(f��i)���_֧��,���҂��y��ÿ��ӯ���s1.1-1.2Ԫ,���ۺσ����ʼs1.5%-2%��
�����Ͽv�B�M����,����(qi��ng)��(qi��ng)(li��n)���������ҘI(y��)��(w��)�L��l(f��)չ,���҂��J(r��n)�飬���ξ��ϵ��ҘI(y��)��(w��)���L��l(f��)չ���������(n��i)��������(y��u)�ݼ�������YԴ֧�փɂ�(g��)���棺
����? ���εă�(y��u)���c�A�x�������Ƶ�ƷY(ji��)��(g��u)�����εĵ����Դ��u������,���ε���e��2�fƽ������,��SKU��(sh��)����3�f��(g��)���ϣ����w���r,������Ʒ,��������ȫƷ��������ṩ��SKU��(sh��)��Ҳ�ӽ�2�f��(g��),����Ч�ĝM�������M(f��i)�ߵ�һվʽُ������,���Ķ�֧�ο͆r(ji��)�ij��m(x��)�������ڽ�(j��ng)�I��(sh��)����ģʽ�x�������鳬�����^,���ڶ���İl(f��)չ�зe�������Ĺ���(y��ng)�,���ˆT,���\(y��n)�I���A(ch��)������,����˾�ڵ��ҘI(y��)��(w��)�l(f��)չģʽ�ϲ��õ�}һ�w��ģʽ,����Ч�İl(f��)�]�˹�˾�����u������e���ˆT��(y��u)��,���p���ļs�ɱ�,����ͨ�^���ϡ����µ�(li��n)��(d��ng)���͓p��,����K����ӯ������,��
����? ���(du��)���ε�֧���c�x�ܣ�2017��11�£�������28.8�|��Ԫ��ɸ�������,��ֱ�Ӽ��g�Ӻ�Ӌ(j��)���и���36.168%�ə�(qu��n),���ɞ���εڶ���ɖ|���_����(zh��n)�Ժ���,��2018��3��,�������_����(du��)�����T��ĸ�����x�ܣ�����2018���,�����r�_(d��)���ڸ��������T���Ͼ�,��2019�꣬�p���M(j��n)һ�������������U(ku��)����؈���������(xi��ng)Ŀ,���҂��J(r��n)��,�����(du��)���ε��x���w�F(xi��n)�ڣ���������ڣ���������ȫ���T����밢�����r�_(d��)������ڣ������Ԍ���վ����֧��,������������֧�֣��������۳��е���һС�r(sh��)�_(d��)�����͘I(y��)��(w��)���I��ô���µķ��B�T���ṩ����,�����ڰ����wϵ��(n��i)���Ѓ�(y��u)�ȵ��ņ����͙�(qu��n)���҂��J(r��n)��,�����������������ͷ����֧��,����Ч���x�ܸ��ε��ҘI(y��)��(w��)�l(f��)չ��ʹ�ø������ИI(y��)��(n��i)���Ȍ�(sh��)�F(xi��n)���ϵ��ҘI(y��)��(w��)�ķ�(w��n)��ӯ��,��
�����D���� �������۵��ҘI(y��)��(w��)ģ�͜y��
�����Y�ρ�Դ���н�˾�о���
�����D���� �������۹ə�(qu��n)�ܘ�(g��u)������1H20��
�����Y�ρ�Դ����˾����,���н�˾�о���
����Ч����������(sh��)�ֻ��x�ܡ�ӭ��ȫ������δ��
�������������I(y��)��(sh��)�ֻ��M(j��n)�̺;��Ͼ����ں�
�����������g������������څ�����@,�����^���й�˾�e�O�M(j��n)�Д�(sh��)�ֻ��D(zhu��n)��,���I���µġ��ˡ�؛,����������,����(chu��ng)��r(ji��)ֵ���r(ji��)���c��(chu��ng)�⡣
����չ��δ��,���҂��J(r��n)�����ȫ�����I(y��)�B(t��i)�ij��й�˾����Ҏ(gu��)ģ,��Ʒ��Ч�桢��(j��ng)�IЧ�ʵȸ���(g��)����ٳ�,��
�����D���� �����C���ھ�����APP�Ñ����r(sh��)�L����
�����Y�ρ�Դ��QuestMobile,���н�˾�о���
�����D���� ������Ԍ�ֱ���ջ��Ñ��@�����L
�����Y�ρ�Դ��QuestMobile,���н�˾�о���
������(sh��)�ֻ��o�����ИI(y��)����ʲô��
�����҂��J(r��n)��,����(sh��)�ֻ���(du��)�̳��ИI(y��)�ĸ�׃�c�x��,���w�F(xi��n)�ڔ�(sh��)�ֽ�(j��ng)��(j��)�ؘ�(g��u)�˳����ИI(y��)�ġ���؛�������x�����̘I(y��)ģʽ���죺
����? �������罻���ġ���������(sh��)�ֽ�(j��ng)��(j��)������������,���،������|�_(d��)߅��,���ڵ�������Ļ��A(ch��)�ϣ���(sh��)�ֻ��������е��ҘI(y��)��(w��)�@һ�����İl(f��)չ,��һ�����ṩ�˃�(y��u)�|(zh��),����Ч�����M(f��i)�w�(y��n)����һ����Ҳ�ؘ�(g��u)�˂��y(t��ng)�N������,���������g,�����е��ҘI(y��)��(w��)��Ч�M�������M(f��i)���ڼҸ��x���g�����rʳƷ���M(f��i)�����M(j��n)���{���䰲ȫ,����Ч,�����r(sh��)���Կ�������
����? �����ԃr(ji��)�ȵġ�؛������(sh��)�ֽ�(j��ng)��(j��)�x��������������,�������a(ch��n)�I(y��)�Ч��,����(sh��)�ֽ�(j��ng)��(j��)�İl(f��)չ�ؘ�(g��u)�ˏ�ǰ�����a(ch��n)���K���N�۵�ȫ�·�h(hu��n)��(ji��)����Ч����������朗lЧ��,��ʹ���̳��܉���ں������M(f��i)��(sh��)��(j��)ָ��(d��o)��Ʒ���x,����(y��u)��ƷY(ji��)��(g��u)��ʹ����Ʒ�N��ȫ�·���Ӿ���(zh��n),����Ч,��
����? ������(zh��n)��(g��)�Ի��ġ��ˡ�����(sh��)�ֽ�(j��ng)��(j��)�������M(f��i)�ߵľ���(zh��n)������������(zh��n)�I�N�c��Ч�D(zhu��n)��,����(sh��)�ֻ����g(sh��)�ṩ�ˌ�(du��)���M(f��i)��������ķ�������,���Լ��c���M(f��i)���_չ��(sh��)�r(sh��)����(d��ng)�ĠI�N���ߣ�ʹ�̳���I(y��)����ͣ���چμ��ľ�����Ȼ����,����������(j��)������(d��ng)�_չȫ��������(d��ng)�����������Ͽ͟���,����Ч�����̳��c���M(f��i)�ߵĜ�ͨ�����������������D(zhu��n)��Ч��,��
�����҂��J(r��n)��,����(sh��)��(j��),��AI�Ȕ�(sh��)�ֻ����g(sh��)��ͻ�ƣ����̳��ИI(y��)��(sh��)�F(xi��n)��(sh��)�ֻ���������(j��)�������Ҫ����,����(d��ng)ǰ,����(sh��)��(j��)��AI���g(sh��)�ѽ�(j��ng)�B�����۵ĸ���(g��)�h(hu��n)��(ji��)�I(l��ng)��,���҂����á���,��؛�������ľS�ȁ�������еļ��g(sh��)ͻ�ƣ�
����? �����Ĕ�(sh��)�ֻ����Ƅ�(d��ng)֧��,��5G�ȼ��g(sh��)���\(y��n)���Lj�����(sh��)�ֻ����P(gu��n)�I,���Ƅ�(d��ng)֧����5G�ȼ��g(sh��)���\(y��n)�ú��ռ�,���Ǿ��ϵ����@һ�������Ԍ�(sh��)�F(xi��n)���P(gu��n)�I�Լ��g(sh��),���M(j��n)����Ч���،�������߅�磬���ጷ����M(f��i)����,��
����? ��Ʒ�Ĕ�(sh��)�ֻ�����(sh��)��(j��)ָ��(d��o)�xƷ,��AI���Ɵo����������Ʒ��(sh��)�ֻ����P(gu��n)�I����(sh��)�ֽ�(j��ng)��(j��)�r(sh��)��,����(sh��)��(j��)���g(sh��)���\(y��n)�Ã�(y��u)������朗l,�����M(j��n)��(sh��)����Ʒ��桢�N����Ϣ�Ĕ�(sh��)�ֻ�����(j��),��ʹ���̳���I(y��)�܌�(sh��)�r(sh��)���Վ�����D(zhu��n)Ч��,���������Ñ�����(sh��)��(j��)����ָ��(d��o)��Ʒ���x������,���S���D���R(sh��)�e,��AI���g(sh��)���ռ��������ü��ߡ��ğo��������ģʽ���Ԍ�(sh��)�F(xi��n),��ʹ���̳��ИI(y��)��(du��)�˵���ه�ȳ��m(x��)����,��
����? ���M(f��i)�ߵĔ�(sh��)�ֻ�����(sh��)��(j��)���g(sh��)���\(y��n)�������M(f��i)�ߔ�(sh��)�ֻ����P(gu��n)�I�,����ڴ�(sh��)��(j��)���g(sh��),����(sh��)�ֽ�(j��ng)��(j��)�r(sh��)�����̳���I(y��)�܉���Ӿ���(zh��n)�������Ñ��������(zh��n)�Ñ�����ʹ�c(di��n),�����_չ��ᘌ�(du��)�Եľ���(zh��n)�I�N,���M(j��n)�������N���D(zhu��n)����
�����D���� �l(f��)�����̳��Ĕ�(sh��)�ֻ�������չ
�����Y�ρ�Դ���ٶȈDƬ,���н�˾�о���
���������ИI(y��)�����B(t��i)Ȧ����
�����̘I(y��)���B(t��i)Ȧָ�̘I(y��)���(d��ng)�ĸ��������P(gu��n)��ͨ�^��ͬ����һ��(g��)�r(ji��)ֵƽ�_(t��i)����(sh��)�F(xi��n)���B(t��i)�r(ji��)ֵ�����,����������YԴ����ͬ�M(j��n)���������,������,���vӍ�����|,�����F(tu��n),��ƴ���Ȼ�(li��n)�W(w��ng)���^���@�͑�����ģ����m(x��)�������������B(t��i)Ȧ,���ṩ�C���Եķ���(w��),���҂��J(r��n)�飬���e�������γ����̘I(y��)�]�h(hu��n),�����õķ���(w��)���Ñ�,��
��������vӍ,�����|�����F(tu��n)���^����(li��n)�W(w��ng)���^ͨ�^Ͷ�Y���(zh��n)�Ժ���,���c������I(y��)�_չ�Ͽv�B�M,����ռ���r���l������ڼ�����(y��u)�|(zh��)�YԴ��Ŀǰ,�������ИI(y��)���γ�����,���vӍ����ĵăɴ�ꇠI��
����? ����ꇠI�������������ۡ��K����ُ����ُ�˼Ҙ����Ї���,��(li��n)�A����,������ُ����A��,��ϲʿ��,�������r�ȣ�
����? �vӍꇠI���������|,�����F(tu��n),���֠��������x����,��ÿ�Ճ�(y��u)�r,���xƷ���r��������,���������,��
�����D���� �����ИI(y��)ꇠI�c�Ͽv�B�M
�����Y�ρ�Դ������Ƭ��IT����,���н�˾�о���
����ע�����^��ʾͶ�Y����
����ӭ��ȫ������δ��
�������ͳ��������̿���˽������,���������Z����׃���dz����ʡ���������2019��,������̹�˾�Hռ��(j��)43.9%�ľ����Ј����~,������(sh��)�w���۵ľ����N�ۡ�Ŀ�ُ���������ģ�,�����M(f��i)ƷƷ�Ƶľ��ϘI(y��)��(w��)�քeռ��(j��)��32.6%,��6.7%��13.3%���Ј����~��
��������,������(sh��)�w���۵ľ����N����ռ��(j��)��32.6%��,������ǰ5��ķքe���֠�����Macys,��BestBuy,��Target��Home Depot,��
������(d��ng)ǰ�҇��ij���������Ҳ�ڷe�O���Д�(sh��)�ֻ�,������ͨ�^ȫ�������O(sh��)�@�ø������L�c���~��
�����D���� 2019�����������Ј����~�Y(ji��)��(g��u)
�����Y�ρ�Դ��Internet retailer,���н�˾�о���
�����D���� 2019������������������ǰ�����������
�����Y�ρ�Դ��Euromonitor,���н�˾�о���
�������������֠���������ȫ����������
�����֠���������ȫ�������ߡ��֠���������1962��,�������������ИI(y��)���I(l��ng)܊��,���ڹ���(y��ng)朡��N��Ҏ(gu��)ģ,����������,���������惞(y��u)��ͻ�������Ј���λ��(w��n)�̣�����(j��)Euromonitor��(sh��)��(j��),��2019���֠�����ȫ�������ИI(y��)�Ј����~�_(d��)11.65%,��λ�е�һ������2020��1��,���֠�����ȫ��27��(g��)���ғ����T��11,��500��ң���������5,��355��,��ռȫ������47%��2019�꣨��̎����Ȼ��,����(du��)��(y��ng)�֠���2020ؔ(c��i)��,���r(sh��)�g��2019.1.31-2020.1.31����ͬ��,���֠�����(sh��)�F(xi��n)�I��5,��239.64�|��Ԫ,��1999-2019��(f��)������5.89%����ȫ�����l(f��)չ��(y��u)��ͻ�����ڽ�(j��ng)�v�����ڵć���(n��i)��ȫ���Ј����U(ku��)����,��2015��,���֠����_��ȫ�����D(zhu��n)�ͣ����侀�V���ֲ�,����Ȧ�Ӹ��w�Č�(sh��)�w�T�����A(ch��),���֠�������N���~����������2019��(sh��)�F(xi��n)ȫ����̃��I��369�|��Ԫ,��ͬ�����L��47%,�����ռ���N������ı���Ҳ��2018���4.92%������2019���7.10%������������Ј����~������4.6%,������(j��)eMarketer�A(y��)�y,�����¹����鱬�l(f��)�Ĵ��£�2020���֠�������Ј����~���M(j��n)һ��������5.3%,����Խ�ҵÌ�,��eBay��BestBuy��Target,���Q�������ڶ������֮λ,��
�����֠�����Ό�(sh��)�F(xi��n)����ƾ֣���(n��i)��,�����Ӳ��e�������������D(zhu��n)�ͣ�
����? ��(n��i)�����棺�پ��Ͼ����ںϣ��{��V���ֲ��ľ����T��W(w��ng)�j(lu��)��(y��u)��,���֠�����(y��u)������̵Ă}��(ch��),����؛�c�ͷ��м~�������˴�؛���D(zhu��n)������Ч��,������2020��1��,���֠���?sh��)��������?n��i)���ҷ���(w��)��չ��1��600����(g��)�W(w��ng)�c(di��n),�������_(d��)����(w��)���w75%�������˿�,�����r����Ρ�����ȡ؛����(w��)���w�ľW(w��ng)�c(di��n)��(sh��)Ŀ��2018���2,��100��(g��)�T��U(ku��)չ��2020���3,��200��(g��)��ȫ�����,���֠����ѽ�(j��ng)���ж���6,��100��(g��)�s؛ُ����ȡ�����_(d��)�W(w��ng)�c(di��n)����Ʒ�����p���D(zhu��n)�ͣ���˾�D(zhu��n)׃��Ʒ�ƹ��еĂ��y(t��ng)���ж�λ,����2018��ȥ���˹�˾����Walmart Stores���еġ��̵ꡱ�֘�,�����ھW(w��ng)վע��������p��Ԫ��,��ͬ�r(sh��)�l(f��)չ750 Original��Athletic Works���������pһ���P(gu��n)ע������Ʒ��,�����¼��g(sh��)�������M(f��i)�w�(y��n)����˾��2017������؛�ܒ���C(j��)����,��2018���Ƴ�Jetblack���]����ʹ���ُ�����(w��)��2019���_ʼ̽���Å^(q��)�K朼��g(sh��)�ṩ���r����(y��ng)朵�,������}���Ԅ�(d��ng)��,�����(n��i)�C(j��)�����M(j��n)һ����������w�(y��n)�cЧ�ʡ�
����? ���ӌ��棺���������棺�֠����Ⱥ���ُ��Jet.com,��Flipkart,��Moosejaw�ȃ�(y��u)�|(zh��)���ƽ�_(t��i)�����ڸ�׃��˾���y(t��ng)����,��������Ԫ�������p���M(f��i)Ⱥ�w,�����磬Jet.comƽ�_(t��i)�����и߶�Ʒ�ƶ�λ,������ǧ��һ���������M(f��i)Ⱥ�wϲ��,����Ʒ�ƌ��棺�֠�����ʳƷ�sȂ��y(t��ng)��(y��u)��ƷĻ��A(ch��)�ϣ�ͨ�^��ُBonobos,��Eloquii��DNVBs����(sh��)��ԭ����ֱƷ�ƣ��ķ�ʽ,���M(j��n)һ�����ƹ�˾Ʒ��֣���협�(y��ng)�������M(f��i)�ߵ����d���M(f��i)څ��,��
�����D���� �֠����T�ꔵ(sh��)�����I�I(y��)����
�����Y�ρ�Դ����˾����,���н�˾�о���
�����D���� 2020Eȫ���������ƽ�_(t��i)��ռ��
�����Y�ρ�Դ��eMarketer���н�˾�о���
�����D���� �֠�����̰l(f��)չ�����Ӻ̓�(n��i)����(d��ng)��
�����Y�ρ�Դ����˾����,���н�˾�о���
�������������K�����Ҙ����Ї��Ĕ�(sh��)�ֻ�����
�����K�������ُ�Ҙ����Ї�,����(qi��ng)������Ʒ��֡�2019��9��,���K�������ُ�Ҙ����Ї�80%�ə�(qu��n)����(du��)�r(ji��)48�|Ԫ����ţ�,�����Ƴ��Ј������֣���(qi��ng)��������Ŀ���ĸ�����,���Ҙ����Ї����Ѓ�(y��u)�|(zh��)�ľ����T��,����(hu��)�T������(y��ng)��YԴ,������2019���,���Ҙ����Ї����_�O(sh��)209�Ҵ��;C�ϳ��У�����6��}��(ch��)��������,����(hu��)�T��(sh��)�s3,��000�f����?du��)I��Ҏ(gu��)ģ�s300�|Ԫ,��
������(qi��ng)��(qi��ng)(li��n)��,���K�������Ҙ����Ї���(sh��)�ֻ����켰Ч������,����ُ?f��)���ԁ����?j��ng)�^���m(x��)���x����Ч,���Ҙ����Ї���(j��ng)�IЧ�ʷ�(w��n)������,�����ϵ��ҘI(y��)��(w��)�l(f��)չѸ�٣�2020��3�¼Ҙ������ϵ��ҘI(y��)��(w��)ռ��Ѹ����������10%,�����Ա����^�����L���^,��ͬ�r(sh��)19Q4�ԁ��Ҙ���ӯ�������ͬF(xi��n)����ˮƽ������ơ��҂��J(r��n)��,�����m(x��)�S���p��������,������(y��ng)朡������}��(ch��)�ȷ�����ں��M(j��n)һ���,��������ְl(f��)�]�f(xi��)ͬЧ��(y��ng),�������L�h(yu��n)�l(f��)չ��
�����K����(du��)�Ҙ����Ї��Ĕ�(sh��)�ֻ�������x���w�F(xi��n)�����·��棺
����? ����֧���cȫ�����ںϣ��K�����侀��,������ȫ���������YԴ�c�Ҙ����Ї�ȫ���ͨ,����(sh��)�F(xi��n)�ںϻ���(d��ng)��2020��2���ԁ�,���K�������Ƅ�(d��ng)���ҘI(y��)��(w��)�ڼҘ����°�С����,���K����ُApp���K��С��App�Լ����F(tu��n),���I��ô���ⲿƽ�_(t��i)���Ͼ�,�������M(f��i)���ṩ3����1С�r(sh��)�_(d��)��ͬ�ǰ����_(d��)�ȷ���(w��)����Ч�����T���|�_(d��)�돽,������2020��3��31�ռҘ������С�1С�r(sh��)�_(d��)������(w��)���w217���T��,���������_(d��)������(w��)���w123���T�ꡣ����ɾ�����ڲ��ֵ�ͬ�r(sh��),��ʹ�üҘ�����ַ����K����(hu��)�T�wϵ������֧�Σ�����(d��ng)ӆ������������,��
����? ���A(ch��)�O(sh��)ʩ�ͼ��g(sh��)֧�֣������K����(qi��ng)��������YԴ,����Ҙ������ϵ��ҘI(y��)��(w��)�ṩ�����ļs֧�֣�ͬ�r(sh��)�Y(ji��)���c�K��С���ͨ����A(y��)������ģʽ,����Ч���ͼҘ������ϵ��ҘI(y��)��(w��)���ļs�ɱ�,��֧�����ļsЧ�ʺ�ӯ��ˮƽ����������Ч���������L�ڰl(f��)չ,��
����? ȫ�·���̃�(y��u)�����K���������ǻ����۰l(f��)չ��(j��ng)�(y��n),����(du��)�Ҙ����T���_չ���Ñ�����Ʒ���ĺ��_(t��i)��ǰ�˵�ȫ�·��(sh��)�ֻ�����,���������\(y��n)�IЧ�ʵ�����,���c��ͬ�r(sh��),��ͨ�^�F(tu��n)�(du��)�Ӽ�(j��)�ă�(y��u)�������T������(l��)�C(j��)�Ƶď�(qi��ng)��,�����l(f��)�T�����^�܄�(d��ng)��,����������Ч�ʣ�����(d��ng)��Ч���w����,������,��ͨ�^��Ʒ�ܿ؏�(qi��ng)������ë���ʣ��p�ļ��M(f��i)�õć�(y��n)��ܿ���������(j��ng)�I�����|(zh��)��Ч,��
�����D���� �Ҙ����c�K���ǻ�����ȫ������������ں�
�����Y�ρ�Դ���K���ٷ�����̖(h��o),���н�˾�о���
����Ͷ�Y���h
�����F(xi��n)�A�Σ��挦(du��)���M(f��i)��ُ����(x��)�T���m(x��)�����w��,�����а�K���^��˾���m(x��)���M(j��n)�D(zhu��n)��׃��,���ӏ�(qi��ng)���ꡢ����ȫ��������,���҂��J(r��n)����������(d��ng)���Ј����~������,����(sh��)�F(xi��n)��(qi��ng)�ߺ㏊(qi��ng)��
(li��n)ϵ��:��NKKK78��,,
�����D���� ���а�K��Ҫ���й�˾��(j��ng)�Iָ��(bi��o)���[
�����Y�ρ�Դ����˾����,��Wind,���н�˾�о��� ע���ձP�r(ji��)����9��2��
�����L(f��ng)�U(xi��n)��ʾ
������(j��ng)��(j��)����(d��ng)��(du��)ʳƷ������Ʒ���M(f��i)���ٵ�Ӱ푣�ʳƷ,������Ʒ�ȳ������u���P(gu��n)�ИI(y��)���ڇ�Ӌ(j��)�����ИI(y��),��ͨ���ܽ�(j��ng)��(j��)����(d��ng)Ӱ��^С������һ���Ŀ����ڌ���,���������^��(j��ng)��(j��)���F(xi��n)�^�����,�����m(x��)�ԵIJ���(d��ng)���Կ��܌�(du��)������������M(f��i)���������Ӱ�,���M(j��n)��Ӱ푳����ИI(y��)�ı��F(xi��n),��
�����ИI(y��)�����ӄ��������ИI(y��)���c�߱���,�������,���S���Y���IJ���ӿ�룬���е��ҘI(y��)��(w��),��ǰ�Â},����^(q��)�F(tu��n)ُ���I(y��)�B(t��i)����ģʽ�ӳ����F,�����̘I(y��)ģʽ���d���ڞ��ИI(y��)��(n��i)�Ĺ�˾����C(j��)����ͬ�r(sh��),��Ҳ�γ�һ��������(zh��n)���҂��������^��˾�ڹ���(y��ng)�,�������}��(ch��),���\(y��n)�I�Ȍ���ĺ��ĸ�����(y��u)��,�������ИI(y��)�������m(x��)�ӄ����t����ʹ�����^��˾����r(ji��)���(zh��n),�����Ƹ����������ɱ�,����KӰ푘I(y��)�����F(xi��n)��
��������Դ
��������ժ�ԣ�2020��9��3���ѽ�(j��ng)�l(f��)���ġ������ИI(y��)���ɰ�����,����Чͻ�ơ�
���������� SAC ��(zh��)�I(y��)�C����̖(h��o)��S0080511080006 SFC CE Ref��AIQ935
��؟(z��)������ý�w�C���ṩ�ă�(n��i)�ݾ�Դ����ý�w,�����(qu��n)�wԭ�������У��D(zhu��n)�dՈ(q��ng)(li��n)ϵԭ���߲��@�S��,�������^�c(di��n)�H�������߱���,���������������������(n��i)���漰Ͷ�Y���h,���H������������Ͷ�Y����(j��),��Ͷ�Y���L(f��ng)�U(xi��n)��������֔(j��n)��,��
؟(z��)�ξ������� SF055