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北京時間周五（9月4日）,，市場的焦點將是美國8月份非農(nóng)就業(yè)報告，也是未來一周的焦點所在,，因為美聯(lián)儲主席鮑威爾已經(jīng)強調(diào)將更加重視提振美國勞動力市場,，表明非農(nóng)數(shù)據(jù)將是美聯(lián)儲接下來幾年內(nèi)最關(guān)注的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，也將是金融市場最關(guān)注的數(shù)據(jù),。
目前市場預(yù)期美國8月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)為151.8萬人,，雖然會低于前三個月的數(shù)值，但整體仍比較樂觀,，如果符合預(yù)期或者好于預(yù)期,，將有望給美元提供支撐。此外,，目前市場預(yù)計失業(yè)率將下降至9.9%,。
但需要警惕的是，6月-7月份是美國疫情相對最嚴重的時候,，新增確診屢創(chuàng)新高,，而這些并沒有在過去兩個月的非農(nóng)數(shù)據(jù)中有明顯的體現(xiàn)，而8月份的非農(nóng)就業(yè)報告的統(tǒng)計截至日期是在8月12日左右,。
上次非農(nóng)表現(xiàn)
美國7月新增非農(nóng)就業(yè)高位176.30萬,，好于預(yù)期的增加148萬，但遠不及前值的增加480萬,；美國7月失業(yè)率降至10.20%,，低于預(yù)期的10.60%，前值為11.10%,。
盡管好于預(yù)期,，但6月美國疫情反彈，令多地放緩了復(fù)工腳步,，一些地區(qū)甚至再次封鎖,，雖然復(fù)蘇停滯的問題可能不會反映在7月報告中，但如果社會活動持續(xù)當(dāng)前趨勢,，則肯定會給未來幾個月的就業(yè)報告帶來壓力,。
分析師認為,，經(jīng)濟復(fù)蘇完全取決于能否成功控制病毒的傳播。美國經(jīng)濟復(fù)蘇的第二階段將更具挑戰(zhàn)性,，在沒有新的廣泛而實質(zhì)性財政計劃的情況下,，應(yīng)當(dāng)為就業(yè)和支出數(shù)據(jù)走弱做好準備。
非農(nóng)前瞻預(yù)期中值
摩根士丹利（Morgan Stanley）在內(nèi)的25家大型投行預(yù)測顯示,，各投行對非農(nóng)就業(yè)人口增幅的預(yù)期較7月略有下降,，具體而言，
美國8月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增幅料介于75萬至225萬,，失業(yè)率料介于9.5%-10.2%,，平均時薪年率增幅料介于3.8%-4.6%。
下圖為各家投行對于非農(nóng)數(shù)據(jù)的具體預(yù)測,。
下圖為最準的7家投行給出的非農(nóng)預(yù)期,，就業(yè)人數(shù)預(yù)測中值為148人，失業(yè)率預(yù)測中值為10.6%,。
新增就業(yè)人數(shù)
失業(yè)率
薪資增速
就業(yè)市場改善和零售支出回升,，美國經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭似乎依然脆弱
Reade Pickert帶頭的分析師團隊稱,，美國7月非農(nóng)大增176萬,，超過預(yù)期值，顯示勞動力市場有所好轉(zhuǎn),；此外,，美國零售總額也恢復(fù)到疫情爆發(fā)前的水平。
但是,，美國經(jīng)濟復(fù)蘇仍面臨許多不利因素,，每周仍有數(shù)十萬新增病例，每天有數(shù)百名人死亡,，失業(yè)率仍是疫情爆發(fā)前水平的近三倍,，而學(xué)校重新開學(xué)的情況參差不齊，使許多家長難以安排工作,。
消費者信心指數(shù)小幅下滑,，仍遠低于2月份的水平。零售銷售周指標Johnson Redbook同店銷售較前一周有所改善,，但仍處于低迷水平。
非農(nóng)數(shù)據(jù)可能繼續(xù)向好,，失業(yè)率或自疫情以來首次低至10%以下
距離美國大選還有不到兩個月的時間,，在9月4日即將公布的非農(nóng)就業(yè)報告中，如果失業(yè)率降至10%以下,，可能會為特朗普提供彈藥,，讓他聲稱美國經(jīng)濟在他的領(lǐng)導(dǎo)下持續(xù)復(fù)蘇,。以拜登為首的民主黨對手可能會質(zhì)疑，在美國努力控制冠狀病毒之際,，這種改善能否持續(xù)下去。
根據(jù)彭博的一項調(diào)查,，8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)可能增加140萬人,，與7月份176萬的數(shù)據(jù)相差不遠。勞工部報告涵蓋了截至8月中旬的這段時間,。經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計失業(yè)率將達到9.8%,，幾乎是疫情爆發(fā)前的三倍,。
整體就業(yè)人口數(shù)據(jù)可能反映了為進行十年一次的美國人口普查而雇用的約23.8萬臨時工帶來的提振,。盡管總體增長反映了企業(yè)重新開業(yè)和新冠病例的減少,，但由于疫情尚未得到控制,，經(jīng)濟仍很脆弱,。
高盛預(yù)計接近四分之一的美國臨時性裁員將最終轉(zhuǎn)變?yōu)橛谰眯圆脝T
臨時被裁退工人的重新雇用將繼續(xù)促進美國勞動力市場在未來幾個月的復(fù)蘇,，但高盛預(yù)計將近四分之一的此類裁員將成為永久性裁員。在疫情大流行的最初幾個月,，雇主解雇了超過2200萬名員工。有超過1800萬人在4月被分類為暫時性失業(yè),，是有記錄以來的最高值,。
當(dāng)各州經(jīng)濟開始重新開放時，其中許多員工的重新雇用推動了勞動力市場在5月,、6月和7月的反彈,。高盛經(jīng)濟學(xué)家Joseph Briggs上周五稱,，仍有超過920萬名失業(yè)者處于臨時裁退狀態(tài),，“勞動力市場似乎準備在今年晚些時候獲得額外的大幅就業(yè)增長”。
在某種程度上,，數(shù)目驚人的暫時性被裁員工可能是勞動力市場復(fù)蘇的推動力,。這些員工往往面臨更好的招聘前景，而且向永久性失業(yè)的轉(zhuǎn)換仍然相對較低,。然而,，“其他模式表明，臨時失業(yè)工人的再就業(yè)前景在7月份開始惡化”,。高盛目前預(yù)計,，將近四分之一的臨時裁員將變?yōu)橛谰眯缘?。這些人中約有200萬可能直到2021年仍然處于失業(yè)狀態(tài)。
4600萬美國人耗盡緊急儲蓄,！
SurveyMonkey一項最新調(diào)查發(fā)現(xiàn),，由疫情引起的經(jīng)濟衰退消滅了14%，即大約4600萬美國人的緊急儲蓄,。由疫情引起的衰退已經(jīng)造成了前所未有的經(jīng)濟損失,，而超過三千萬的美國人正在領(lǐng)取失業(yè)救濟金。
更令人震驚的是,，所有個人收入的四分之一來自政府的轉(zhuǎn)移支付,。這意味著隨著美國兩黨遲遲未就刺激方案達成一致進入到了第五周，更多的人將會耗盡緊急儲蓄,，這意味著此前依靠巨量刺激推動的消費需求回升只是曇花一現(xiàn),，這將加劇美國經(jīng)濟復(fù)蘇的壓力。事實上,，美國的財政懸崖已經(jīng)開始了。
SurveyMonkey一項最新調(diào)查發(fā)現(xiàn),，由疫情引起的經(jīng)濟衰退消滅了14%,，即大約4600萬美國人的緊急儲蓄。大約17%的人必須動用緊急儲蓄來支付生活費用,，11%的人必須借錢來支付日常開支,，6%的人停止向401（k）或其他退休帳戶供款，5%的人要求減免租金,。
八月份對5400多名成年人進行的調(diào)查發(fā)現(xiàn),，年長的千禧一代耗盡應(yīng)急儲蓄最多。25歲至34歲的人中約有26%表示,，他們在艱難度過低迷時期時積蓄已被耗盡,。僅有6%的嬰兒潮一代耗盡了儲蓄。他們經(jīng)歷了多個繁榮/蕭條周期,，并了解了在蕭條期進行儲蓄的重要性,。而千禧一代只經(jīng)歷過一次衰退。
金價整體維持逢低買入思路,，警惕非農(nóng)數(shù)據(jù)靚麗施壓
現(xiàn)貨黃金
報1934.69美元/盎司,，漲幅0.19%，前一交易日一度失守1930美元,。投資者開始等待非農(nóng)數(shù)據(jù),，預(yù)計在數(shù)據(jù)公布前不會有太大波動?？紤]到初請數(shù)據(jù)和ADP就業(yè)數(shù)據(jù)的差異,，非農(nóng)數(shù)據(jù)并不容易預(yù)測，如果大幅好于預(yù)期,，可能非常不利于黃金表現(xiàn),。
在4小時級別上，金價短線仍維持1900-1992區(qū)間寬幅震蕩,。投資者可留意上周美聯(lián)儲主席鮑威爾在全球央行會議講話后引發(fā)金價上下測出的高低點,，以對應(yīng)的突破表現(xiàn)。若突破該區(qū)間,，下方關(guān)注1863附近支撐,，上方關(guān)注2015附近阻力。
近期國際金走勢洗盤動作明顯,，將投機資本掃出后再度拉升可能性較高,。整體操作思路上建議始終保持逢低買入思路，等待拉升行情出現(xiàn),。
相關(guān)數(shù)據(jù)前瞻指引
除了機構(gòu)的綜合前瞻預(yù)期,，投資者也可以從最新出爐的美國數(shù)據(jù)做一些研判，以下幾個數(shù)據(jù)可以為晚間出爐的非農(nóng)就業(yè)報告提供一些前瞻指引,。
?、?美國8月ADP創(chuàng)有記錄以來的第三大增幅，但遠不及預(yù)期
具體數(shù)據(jù)顯示,，美國8月ADP就業(yè)人數(shù)錄得增加42.8萬人,，創(chuàng)有記錄以來的第三大增幅，但大幅不及預(yù)期的100萬人,。
ADP報告顯示,，8月建筑業(yè)就業(yè)人數(shù)增加2.8萬人，7月為減少0.8萬人,；8月制造業(yè)就業(yè)人數(shù)增加0.9萬人,，7月為增加1萬人；8月貿(mào)易/運輸/公用事業(yè)就業(yè)人數(shù)增加5.8萬人,，7月為增加4.1萬人,；8月金融服務(wù)業(yè)就業(yè)人數(shù)增加1.1萬人，7月為減少1.8萬人,；8月專業(yè)/商業(yè)服務(wù)就業(yè)人數(shù)增加6.6萬人,，7月為減少5.8萬人。
ADP就業(yè)數(shù)據(jù)公司副總裁稱,，8月份的招聘信息顯示出經(jīng)濟復(fù)蘇放緩,，就業(yè)崗位的增長微乎其微，各種規(guī)模和行業(yè)的就業(yè)增長還沒有接近疫情前的就業(yè)水平,。
?、?美國8月ISM制造業(yè)PMI表現(xiàn)好于預(yù)期
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具體數(shù)據(jù)顯示,，美國8月ISM制造業(yè)PMI實際公布56，預(yù)期54.8,，前值54.2,。美國8月ISM制造業(yè)PMI錄得56，創(chuàng)2019年1月以來新高,。
其中分項,，美國8月ISM制造業(yè)就業(yè)指數(shù)實際公布46.40，前值44.3,。分析師指出,，雖然該數(shù)據(jù)超出前值，但仍然低迷,，就業(yè)分項低迷也可能預(yù)示本周非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳,。
機構(gòu)評美國8月ISM制造業(yè)PMI指出，美國8月制造業(yè)活動加速升至逾一年半高位,，因新訂單激增,，但就業(yè)仍然落后，這支撐了就業(yè)市場復(fù)蘇失去動能的觀點,。
數(shù)據(jù)顯示,，美國8月ISM制造業(yè)PMI升至56，為自2019年1月以來的最高水平,。但制造業(yè)的持續(xù)改善并不均衡,，新冠肺炎大流行導(dǎo)致支出從用于餐館和酒吧等服務(wù)行業(yè)的設(shè)備轉(zhuǎn)向購買家用電器等商品。
?、?美國7月核心PCE物價指數(shù)略超預(yù)期
具體數(shù)據(jù)顯示,，美國7月PCE物價指數(shù)年率實際公布1.0%，預(yù)期1.0%,，前值0.8%,；美國7月核心PCE物價指數(shù)年率實際公布1.30%，預(yù)期1.2%,，前值0.9%,。
8月27日，美聯(lián)儲主席鮑威爾正式向外界宣布,，將調(diào)整原有貨幣政策框架,，引入“平均通脹制”。稱即便通脹率超過美聯(lián)儲2%的目標水平,，該央行仍計劃將利率維持在近零水平,。這將是美聯(lián)儲政策制訂框架自2012年首次獲批以來最雄心勃勃的改革，過去30多年，美聯(lián)儲一直采用的是提前加息以阻止通脹上升的策略,。
這一變化表明,，美聯(lián)儲準備容忍比以往更高的通脹水平。新戰(zhàn)略的實際影響是美聯(lián)儲可能在很長一段時間后才會考慮加息,。這意味著,，家庭和企業(yè)的借貸利率，比如汽車貸款,、住房抵押貸款，以及企業(yè)投資貸款等,，在未來數(shù)年內(nèi)可能將維持在極低水平,。
④ 美國7月個人支出略超預(yù)期
數(shù)據(jù)顯示,，美國7月個人支出月率實際公布1.90%,，預(yù)期1.6%，前值5.6%,。美國7月個人收入月率實際公布0.40%,，預(yù)期-0.3%，前值-1.1%,。
機構(gòu)評美國7月個人支出月率指出,，美國7月消費者支出增幅高于預(yù)期，強化了對第三季經(jīng)濟增長將大幅反彈的預(yù)期,，不過隨著新冠肺炎疫情的持續(xù)和財政刺激措施的枯竭,，經(jīng)濟增長勢頭可能會減弱。
自疫情暴發(fā)以來,，美國的消費信心指數(shù)持續(xù)降低,，創(chuàng)6年新低，個人支出十分低迷,。經(jīng)濟學(xué)家表示,，消費欲望低迷，個人支出下滑,，美國經(jīng)濟恢復(fù)難上加難,。
⑤ 美國二季度GDP上修超預(yù)期
具體數(shù)據(jù)顯示,，美國第二季度實際GDP年化季率修正值實際公布-31.70%,，預(yù)期-32.5%，前值-32.9%,。美國第二季度實際GDP年化季率修正值錄得-31.7%,，初值為-32.9%，仍為有記錄以來最大降幅。
其他分項顯示,，美國第二季度消費者支出年化季率修正值實際公布-34.10%,，預(yù)期-34.2%，前值-34.6%,；美國第三季度GDP平減指數(shù)修正值實際公布-2%,，預(yù)期-1.8%，前值-1.8%,。
今年6月初,，美國國家經(jīng)濟研究局正式宣布，美國經(jīng)濟陷入衰退,。分析人士稱,，如果到今年年底，美國未能成功控制疫情,，那么經(jīng)濟何時復(fù)蘇仍是巨大的未知數(shù),。全美商業(yè)經(jīng)濟協(xié)會近期做了一項關(guān)于美國經(jīng)濟的調(diào)查，該調(diào)查統(tǒng)計了235位經(jīng)濟學(xué)家的觀點,，大多數(shù)認為,，未來兩年美國經(jīng)濟增長前景黯淡，由新冠疫情引發(fā)的經(jīng)濟衰退仍會持續(xù),。
?、?美國7月零售數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期
美國7月零售銷售數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期。具體數(shù)據(jù)顯示,，美國7月零售銷售月率實際公布1.20%,，預(yù)期2.1%，前值7.5%,；美國7月核心零售銷售月率實際公布1.90%,，預(yù)期1.0%，前值6.7%,。
美國7月零售銷售月率錄得1.2%,，為連續(xù)第二個月下降。美國7月零售銷售錄得5360億元,，創(chuàng)有記錄以來新高,。
機構(gòu)評美國7月零售銷售月率指出，美國7月零售銷售增幅低于預(yù)期,，且受新冠肺炎確診病例不斷上升,、失業(yè)救濟金額度減少影響，未來幾個月數(shù)據(jù)可能進一步放緩,。
?、?美國制造業(yè)以2018年末以來最快速度擴張
美國制造業(yè)在8月份創(chuàng)下了2018年末以來最快的擴張速度。供應(yīng)管理協(xié)會周二公布的數(shù)據(jù)顯示，工廠活動指數(shù)從7月份的54.2攀升至56,；采購經(jīng)理訂單指數(shù)躍升逾6個點,，達到了2004年初以來的最高水平。供應(yīng)管理協(xié)會的產(chǎn)出指標也改善,，升至逾兩年來的最高位,。
這份報告凸顯了美國制造業(yè)的穩(wěn)步復(fù)蘇，而該行業(yè)曾在冠狀病毒疫情和隨之而來的供應(yīng)鏈中斷打擊中首當(dāng)其沖,。企業(yè)的逐步重新開放和消費者需求的穩(wěn)定向好導(dǎo)致了庫存下降,，拉動工廠活動，并在失業(yè)率上升和各行各業(yè)裁員的情況下幫助支撐著經(jīng)濟反彈,。
IHS Markit的數(shù)據(jù)則顯示,，美國制造業(yè)產(chǎn)出的回升速度略高于歐洲。同時,，新訂單加速與歐元區(qū)同一指標的小幅放緩形成了鮮明對比，凸顯了全球增長的不平衡,。不過美國的增長還不足以帶回制造業(yè)的就業(yè)機會：供應(yīng)管理協(xié)會就業(yè)指數(shù)雖在8月升至六個月高位,，但繼續(xù)顯示工廠還在裁員。
供應(yīng)管理學(xué)會報告不能詳細說明制造業(yè)的實際改善水平,，因為對采購經(jīng)理的調(diào)查是詢問活動增加,、減少抑或停滯。因此,，在類似當(dāng)前這樣的經(jīng)濟轉(zhuǎn)折時期,，數(shù)字可能會出現(xiàn)大幅波動。
?、?美國二手房簽約量增長超預(yù)期,，達到2005年以來最高水平
美國7月份二手房簽約量增長超預(yù)期，達到2005年以來的最高水平,，表明隨著利率在可預(yù)見的未來繼續(xù)保持低位,，房地產(chǎn)市場的急劇復(fù)蘇將會持續(xù)。數(shù)據(jù)顯示,，美國全國地產(chǎn)經(jīng)紀商協(xié)會的二手房簽約量指數(shù)7月份環(huán)比增長5.9%,；6月份增長了15.8%。接受調(diào)查的經(jīng)濟學(xué)家的預(yù)期中值為增長2%,，7月份未經(jīng)調(diào)整的二手房簽約量同比增長15.4%,。
這個指數(shù)在疫情初期下跌之后迅速反彈，說明房地產(chǎn)依然是美國經(jīng)濟復(fù)蘇中的一個優(yōu)勢領(lǐng)域,，部分原因是疫情居家期間人們希望有更大的居住空間,。不過，失業(yè)率仍然很高，收入不確定性可能會減慢對住宅房地產(chǎn)的需求,。
美國全國地產(chǎn)經(jīng)紀商協(xié)會首席經(jīng)濟學(xué)家Lawrence Yun說,，“隨著購房者繼續(xù)強勁返回市場，我們正在見證真正的V型銷售復(fù)蘇,，而稀缺庫存仍然是一個問題”,。該協(xié)會將今年二手房銷量預(yù)測從先前的估計518萬套提高到540萬套。該協(xié)會還預(yù)測新屋銷售為80萬套,，高于此前估計的70.4萬套,。
⑨ 美國7月CPI大幅超預(yù)期
具體數(shù)據(jù)顯示,，美國7月未季調(diào)CPI年率實際公布1.0%,，預(yù)期0.7%，前值0.6%,；美國7月未季調(diào)CPI指數(shù)實際公布259.10,，預(yù)期258.5，前值257.8,；美國7月未季調(diào)核心CPI年率實際公布1.60 %,，預(yù)期1.1%，前值1.2%,。
另外,，數(shù)據(jù)還顯示，美國7月未季調(diào)核心CPI月率實際公布0.60%,，預(yù)期0.2%,，前值0.2%；美國7月季調(diào)后核心CPI指數(shù)實際公布267.71,，預(yù)期266.6,，前值266.1；美國7月季調(diào)后CPI月率實際公布0.60%,，預(yù)期0.3%,，前值0.6%。
隨著美聯(lián)儲和美國政府推出一輪又一輪刺激政策為市場注入大量流動性,，一些投資者正密切關(guān)注美國貨幣供應(yīng)量的飆升,，以尋找通脹回歸的跡象。一系列指標顯示,，銀行和其他流動性賬戶中的資金正迅速增長,，一眾金融界大佬都提醒投資者：價格溫和上漲的時代可能即將結(jié)束。
?、?美國8月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值錄得55,，創(chuàng)2019年3月以來的新高
美國8月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值和綜合PMI終值同創(chuàng)2019年3月以來新高,。Markit首席經(jīng)濟學(xué)家Chirs Williamson表示，新業(yè)務(wù)的大量流入推動了美國8月份服務(wù)業(yè)活動的上升,，該行業(yè)也出現(xiàn)了近一年半以來的最快增速,。盡管公司以六年多未見的速度招聘額外的員工，但未完成工作積壓的速度卻超過了2009年以來的任何記錄,。積壓工作的增加預(yù)示著強勁的產(chǎn)出增長將持續(xù)到9月份,。
8月份制造業(yè)的走強，再加上服務(wù)業(yè)表現(xiàn)的改善,，進一步表明第三季度經(jīng)濟將從第二季度的崩潰中出現(xiàn)令人印象深刻的反彈,。然而，調(diào)查也突顯出反彈非常不平衡,，復(fù)蘇路徑仍然高度不確定,。8月份錄得的增長是由金融、商業(yè)服務(wù)和科技行業(yè)推動的,，但是面對消費者的行業(yè),，如旅游和娛樂業(yè)，由于需要持續(xù)保持社交距離,，活動仍然在穩(wěn)步下滑,。
11．美國8月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)錄得11.5762萬人，創(chuàng)今年2月以來新低
首當(dāng)其沖的是陷入困境的航空公司,，因新冠肺炎對旅行造成了壓力，且政府的財政援助也已失效,。盡管8月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員環(huán)比下降了56%,，但今年迄今為止的裁員總數(shù)已達到創(chuàng)紀錄的196.3萬人，此前年度最高紀錄為2001年創(chuàng)下的195.7萬人,。
挑戰(zhàn)者企業(yè)首席執(zhí)行官John Challenger表示,，在差旅減少和聯(lián)邦政府干預(yù)措施不確定的情況下，航空公司開始就招聘作出決定,，上個月裁員最多的行業(yè)是運輸業(yè),。越來越多最初進行臨時裁員或強制休假的公司現(xiàn)在也這樣做了。
12．美國初請數(shù)據(jù)向好
美國至8月29日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)錄得88.1萬人,，為時隔三周后再度降至100萬人下方,，且續(xù)刷3月14日以來新低，這令市場對美國就業(yè)市場的擔(dān)憂情緒降溫,。而美國至8月22日當(dāng)周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)錄得1325.4萬人,，為連續(xù)第五周錄得下滑且創(chuàng)4月4日以來新低，顯示美國就業(yè)市場復(fù)蘇跡象明顯,。
13,、美國8月份ISM服務(wù)業(yè)指數(shù)四個月來首次下降,；
①由于訂單增長下降,，美國服務(wù)業(yè)8月份增速下滑,，表明經(jīng)濟正在放慢從疫情沖擊中復(fù)蘇的腳步。
?、诿绹?yīng)管理學(xué)會（ISM）周四公布的數(shù)據(jù)顯示,， 8月份服務(wù)業(yè)指數(shù)下跌1.2，至56.9點,，與經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期中值一致 ,。這是該指數(shù)四個月來的首次下降，讀數(shù)高于50表示服務(wù)業(yè)活動擴張,，而且56.9仍是近一年第二高水平,。
③其中的商業(yè)活動指標從2004年以來的最高水平回落,，顯示出擴張步伐更為緩和,。即使經(jīng)濟正在更廣泛的重啟，但疫情對許多服務(wù)行業(yè)構(gòu)成了更大的挑戰(zhàn),，包括零售,，餐飲和旅游業(yè)。
?、艽送?，企業(yè)還面臨多重阻力，例如失業(yè)率上升,，商業(yè)投資低迷以及全球需求不振,。15個服務(wù)行業(yè)8月份報告活動增長，其中包括醫(yī)療保健,、交通運輸和建筑行業(yè),。
⑤商業(yè)活動指標下降4.8點,，至62.4,，仍屬于強勁水平。新訂單指標下跌10.9,，至三個月低點56.8,。
⑥ISM的服務(wù)業(yè)就業(yè)指標從42.1升至六個月高位47.9,，表明勞動力市場仍在萎縮,，但萎縮速度有所放緩
投行前瞻
LaSalle Futures Group：市場關(guān)注的焦點在8月非農(nóng)數(shù)據(jù)上
① LaSalle Futures Group高級市場策略師Charlie Nedoss表示,，本周市場關(guān)注的焦點在8月非農(nóng)數(shù)據(jù)上,；過去兩個月美國創(chuàng)造出差不多900萬就業(yè),，但3月失去的就業(yè)達到了2000萬。如果此次就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳,，那么將利好黃金,，意味著美聯(lián)儲會再次為市場注水；
?、?短期對黃金看漲,，因為美聯(lián)儲顯然更愿意支持就業(yè)而非通脹。對美聯(lián)儲來說,，低利率不是問題,，失業(yè)率和其為支撐就業(yè)市場所做的才是會利好黃金的。
ING：本周市場關(guān)注的最大風(fēng)險事件無疑就是8月非農(nóng)數(shù)據(jù)
ING首席國際經(jīng)濟學(xué)家James Knightley表示,，對此次非農(nóng)新增就業(yè)并沒有市場預(yù)期的那么樂觀,，預(yù)計新增將在90萬。這意味著失業(yè)率會有上升,，尤其是美國聯(lián)邦政府下一輪失業(yè)救濟還不明朗的情況下,，很多人會更積極地去找工作。
XM Investment Research Desk：美國8月非農(nóng)料增140萬,，降低失業(yè)率但勞動力市場復(fù)蘇依然路漫漫
?、?XM Investment Research Desk的分析師Marios Hadjikyriacos稱，人們普遍認為,，美國8月非農(nóng)將新增140萬,，這將使失業(yè)率從此前的10.2%降至9.8%；
?、?這仍將使失業(yè)率略低于2008年金融危機以來的峰值水平,，因此，盡管這是朝著正確方向邁出的一步,，但勞動力市場要真正復(fù)蘇仍有很長的路要走,。
富國證券：美國就業(yè)增速料低于前幾個月
富國證券指出,，多數(shù)指標表明,，美國就業(yè)市場在8月份持續(xù)改善，但增速將低于前幾個月,。7月下旬新冠肺炎病例的激增,，引發(fā)了人們對8月就業(yè)增長再次萎縮的擔(dān)憂。預(yù)計美國8月失業(yè)率會從10.20%小幅下跌至10%,，8月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口將錄得140萬,，低于上月的176萬。
加皇銀行：美國8月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口料錄得200萬
加皇銀行預(yù)計,，周五公布的美國8月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口將錄得200萬,，為連續(xù)第四個月錄得百萬級就業(yè)增長,，并促使失業(yè)率回落至10%。不過即使如此,，美國也僅僅是從3-4月的2200萬失業(yè)報告中恢復(fù)了一半,。
HotForex ：美國8月非農(nóng)就業(yè)人口將增加180萬人，失業(yè)率將下滑至10%
?、?HotForex分析師Andria Pichidi樂觀預(yù)計,，美國8月非農(nóng)就業(yè)人口將增加180萬人，失業(yè)率將下滑至10%,；近期美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)報告喜憂參半,，但大部分指標偏高。目前市場預(yù)計美國2020年經(jīng)濟增速同比下滑3.6%,，第四季度同比下滑2.3%,，遠好于美聯(lián)儲預(yù)期。預(yù)計美國8月非農(nóng)就業(yè)人口將增加180萬,，失業(yè)率將下滑至10%,。初請失業(yè)金人數(shù)再次出現(xiàn)下降趨勢，續(xù)請失業(yè)金人數(shù)持續(xù)減少支撐上述預(yù)測,。
?、?此外，ISM制造業(yè)指數(shù)從4月接近紀錄低點的27.5繼續(xù)上升,。預(yù)計8月平均每小時工資月率將下降0.7%,，因為工作崗位更多由低收入就業(yè)者構(gòu)成。8月份ADP就業(yè)人數(shù)增加42.8萬人,，這一數(shù)據(jù)并不能對非農(nóng)數(shù)據(jù)產(chǎn)生預(yù)測作用,。因為自經(jīng)濟復(fù)蘇以來，ADP就業(yè)數(shù)據(jù)的漲幅遠遠不及非農(nóng)數(shù)據(jù)及其他就業(yè)市場指標,。
道明證券和凱投宏觀
均預(yù)計美國8月非農(nóng)人口增加100萬,，8月失業(yè)率為均預(yù)計在10%，但在平均時資年率漲幅方面出現(xiàn)分歧,，分別預(yù)測為4.6%和4.4%,。
花旗：
預(yù)計美國8月非農(nóng)人口增加210萬，而8月失業(yè)率將降至9.7%,，平均時資年率漲幅3.8%,。
責(zé)任編輯：郭建
